{"id":21777,"date":"2024-05-17T12:34:58","date_gmt":"2024-05-17T16:34:58","guid":{"rendered":"https:\/\/www.rbcwealthmanagement.com\/fr-ca\/?p=21777"},"modified":"2024-05-17T12:34:59","modified_gmt":"2024-05-17T16:34:59","slug":"gold-more-than-meets-the-eye","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.rbcwealthmanagement.com\/fr-ca\/insights\/gold-more-than-meets-the-eye","title":{"rendered":"Or\u00a0: Vous pourriez \u00eatre surpris"},"content":{"rendered":"\n

Par Richard Tan, CFA<\/strong><\/p>\n\n\n\n

\n Richard Tan :<\/strong> Les prix de l\u2019or se sont fortement\n redress\u00e9s, atteignant plusieurs nouveaux sommets historiques depuis le\n d\u00e9but de l\u2019ann\u00e9e. Vous \u00e9tiez d\u2019avis que les achats massifs des banques\n centrales expliquaient en grande partie cette situation. Quel pourcentage\n de la demande mondiale ces achats repr\u00e9sentent-ils et leur rythme est-il\n durable selon vous?\n <\/h2>\n

\n Christopher Louney : <\/strong>Les prix de l\u2019or ont atteint de\n nouveaux sommets depuis le d\u00e9but de l\u2019ann\u00e9e, en raison principalement de\n la forte demande des banques centrales, de la demande physique \u00e9lev\u00e9e, de\n l\u2019int\u00e9r\u00eat marqu\u00e9 pour la Chine et des pr\u00e9occupations g\u00e9opolitiques. En\n 2022 et 2023, la demande officielle pour l\u2019or, qui comprend celle des\n banques centrales nationales et d\u2019\u00e9tablissements similaires, a d\u00e9pass\u00e9\n 1 000 tonnes, la Chine et la Pologne ayant effectu\u00e9 les plus\n importants achats l\u2019an dernier. Cela repr\u00e9sente pr\u00e8s du quart de la\n demande mondiale pour chaque ann\u00e9e et plus du double de la moyenne des\n cinq ann\u00e9es pr\u00e9c\u00e9dentes. Selon nous, la forte demande des banques\n centrales est durable. Nous pr\u00e9voyons une demande sup\u00e9rieure \u00e0 la moyenne\n cette ann\u00e9e et l\u2019an prochain. Depuis le d\u00e9but de l\u2019ann\u00e9e, la demande n\u2019a\n jamais fl\u00e9chi par rapport \u00e0 ce niveau, les banques centrales poursuivant\n leurs mesures de diversification de leurs placements et, dans certains\n cas, de d\u00e9dollarisation \u2013 des tendances qui ne semblent pas vouloir\n s\u2019att\u00e9nuer.\n <\/p>\n

Prix historique de l\u2019or<\/h3>\n

USD\/once<\/h4>\n
\n
\n \"Prix\n \n Le graphique lin\u00e9aire montre le prix de l\u2019or, en dollars am\u00e9ricains\n par once, du 1er janvier 2018 au 14 mai 2024. Bien que le prix de l\u2019or\n ait fluctu\u00e9 au cours de la p\u00e9riode illustr\u00e9e, la tendance g\u00e9n\u00e9rale est\n \u00e0 une forte hausse. Le prix est pass\u00e9 d\u2019environ 1 300 $ \u00e0 environ 2\n 300 $ actuellement, son plus haut niveau pour la p\u00e9riode.\n <\/p>\n

Source : Bloomberg<\/p>\n <\/div>\n <\/div>\n

\n Comment le risque g\u00e9opolitique influe-t-il sur les cours de l\u2019or?\n <\/h2>\n

\n La g\u00e9opolitique joue un r\u00f4le dans les fluctuations du cours de l\u2019or, comme\n c\u2019est g\u00e9n\u00e9ralement le cas pour la plupart des crises, en raison surtout du\n fait que l\u2019or est per\u00e7u comme une valeur refuge. Cette r\u00e9putation est un\n \u00e9l\u00e9ment cl\u00e9 de son identit\u00e9 et de sa valeur per\u00e7ue par les investisseurs \u2013\n tout comme sa feuille de route, ses faibles corr\u00e9lations avec les autres\n actifs financiers, ses avantages sur le plan de la diversification, sa\n liquidit\u00e9 en p\u00e9riode de crise, etc. En fait, bon nombre de ces id\u00e9es sont\n interreli\u00e9es. Dans un monde o\u00f9 il semble que nous ne faisons que passer\n d\u2019une crise \u00e0 l\u2019autre, l\u2019or est int\u00e9ressant pour beaucoup. Ainsi, m\u00eame si\n nous pensons que la r\u00e9putation et l\u2019attrait de l\u2019or sont m\u00e9rit\u00e9s, le\n portrait est plus nuanc\u00e9 que beaucoup de gens le croient. Le rendement de\n ce m\u00e9tal pr\u00e9cieux est constant \u00e0 court terme, que ce soit en r\u00e9action \u00e0\n une crise g\u00e9opolitique ou \u00e9conomique, mais il diverge \u00e0 long terme. \u00c0 tr\u00e8s\n court terme, il a tendance \u00e0 bien se comporter, peu importe le type de\n crise, mais apr\u00e8s un seul mois et par la suite, son comportement peut\n varier beaucoup plus. Pour que l\u2019or conserve ses gains attribuables aux\n situations g\u00e9opolitiques, il faut habituellement qu\u2019il y ait des\n r\u00e9percussions \u00e9conomiques. \u00c9tant donn\u00e9 la poursuite des conflits au\n Moyen-Orient et en Europe, \u00e0 court terme, le march\u00e9 tient compte de\n facteurs g\u00e9opolitiques. Cela dit, les investisseurs semblent \u00eatre \u00e0\n l\u2019affut d\u2019un apaisement des risques g\u00e9opolitiques dans ces r\u00e9gions et sont\n \u00e9videmment impatients de voir la situation conna\u00eetre un revirement, ce qui\n rend ces gains vuln\u00e9rables \u00e0 long terme. L\u2019impact de ce risque sur le prix\n de l\u2019or peut persister pendant que la crise fait rage, mais il faudra\n d\u2019autres catalyseurs pour qu\u2019il subsiste par la suite.\n <\/p>\n

\n De nombreux consommateurs et soci\u00e9t\u00e9s continuent de lutter contre les\n effets de l\u2019inflation et des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat \u00e9lev\u00e9s. Quelle est votre\n \u00e9valuation de la demande de l\u2019\u00e9conomie r\u00e9elle?\n <\/h2>\n

\n L\u2019or a la r\u00e9putation d\u2019agir comme protection contre l\u2019inflation et d\u2019\u00eatre\n une r\u00e9serve de valeur. Bien qu\u2019il existe des solutions de rechange\n explicitement con\u00e7ues pour se prot\u00e9ger contre l\u2019inflation et qu\u2019il existe\n m\u00eame d\u2019autres marchandises qui sont elles-m\u00eames des composantes de\n l\u2019inflation globale, \u00e0 tr\u00e8s long terme, l\u2019or peut entreposer de la valeur.\n Toutefois, la capacit\u00e9 de l\u2019or \u00e0 couvrir tous les types d\u2019inflation de\n fa\u00e7on constante est contrast\u00e9e. Nous consid\u00e9rons l\u2019or comme une bonne\n protection contre l\u2019inflation inattendue, extr\u00eamement \u00e9lev\u00e9e et mon\u00e9taire.\n Par cons\u00e9quent, lorsque les craintes inflationnistes sont \u00e9lev\u00e9es, l\u2019or\n physique a tendance \u00e0 retenir l\u2019attention, ce qui s\u2019est produit r\u00e9cemment.\n Aujourd\u2019hui, il semble y avoir une forte demande de la part des\n consommateurs d\u2019or, \u00e0 commencer par la Chine, mais maintenant \u00e0 l\u2019\u00e9chelle\n mondiale, pour se prot\u00e9ger contre l\u2019inflation (et pour une foule d\u2019autres\n raisons). Nous pensons que les donn\u00e9es sur l\u2019inflation sont peut-\u00eatre plus\n r\u00e9v\u00e9latrices dans leur incidence sur les d\u00e9cisions de la Fed en mati\u00e8re de\n politique mon\u00e9taire. \u00c0 notre avis, les investisseurs en or devraient\n surveiller l\u2019inflation davantage en fonction de ce qu\u2019elle signifie pour\n les taux d\u2019int\u00e9r\u00eat, plut\u00f4t que pour l\u2019inflation elle-m\u00eame.\n <\/p>\n

\n Comment pensez-vous que la croissance de l\u2019offre se d\u00e9roulera au cours des\n prochaines ann\u00e9es?\n <\/h2>\n

\n Selon nous, la production totale d\u2019or peut encore enregistrer des gains en\n 2024 et en 2025, mais il est important de se souvenir que la production\n annuelle d\u2019or ne fait qu\u2019augmenter les stocks d\u2019or au-dessus du sol chaque\n ann\u00e9e. En fait, les meilleures estimations indiquent que plus de\n 200 000 tonnes d\u2019or ont \u00e9t\u00e9 exploit\u00e9es tout au long de l\u2019histoire, et\n que presque toutes ces quantit\u00e9s sont encore pr\u00e9sentes sous une forme ou\n une autre. Par cons\u00e9quent, m\u00eame si la production aurif\u00e8re peut continuer\n de cro\u00eetre avant que le plafonnement de l\u2019offre ne fasse les manchettes,\n elle s\u2019ajoute tout simplement aux stocks d\u2019or au-dessus du sol. Sur une\n base annuelle, il sera peut-\u00eatre plus int\u00e9ressant cette ann\u00e9e de\n s\u2019approvisionner en or recycl\u00e9, car les porteurs vendent actuellement\n leurs bijoux et autres objets or en raison des prix \u00e9lev\u00e9s. Nous nous\n attendons \u00e0 ce que les ventes de cette source soient \u00e9lev\u00e9es cette ann\u00e9e,\n en raison du nouveau sommet du prix de l\u2019or.\n <\/p>\n

\n Selon vous, quelle est la principale source de vuln\u00e9rabilit\u00e9 \u00e0 l\u2019or?\n <\/h2>\n

\n Les donn\u00e9es disponibles tendent vers un int\u00e9r\u00eat soutenu de la part des\n banques centrales et de la Chine. Il y a \u00e9galement des signes d\u2019un int\u00e9r\u00eat\n physique croissant aux \u00c9tats-Unis. Toutefois, ce ne sont habituellement\n pas les \u00e9l\u00e9ments de pr\u00e9vision des prix les plus importants de notre\n analyse ni les sources de donn\u00e9es les plus fr\u00e9quentes. Il est important de\n souligner ici qu\u2019il s\u2019agit de facteurs pertinents pour l\u2019or, mais il est\n rare que ces derniers temps qu\u2019ils aient \u00e9t\u00e9 les principaux facteurs des\n prix ou les \u00e9l\u00e9ments les plus pr\u00e9dictifs des mod\u00e8les de fa\u00e7on soutenue.\n Les mod\u00e8les li\u00e9s \u00e0 l\u2019or reposent souvent beaucoup plus sur des facteurs\n macro\u00e9conomiques comme les taux d\u2019int\u00e9r\u00eat (qui demeurent \u00e9lev\u00e9s, ce qui\n augmente le co\u00fbt d\u2019opportunit\u00e9 li\u00e9 \u00e0 la d\u00e9tention d\u2019or), le dollar (qui\n demeure vigoureux) et d\u2019autres facteurs. Selon la plupart de ces mesures,\n l\u2019or est en fait tr\u00e8s sur\u00e9valu\u00e9. Mais m\u00eame avec un mod\u00e8le de prix mixte\n comme le n\u00f4tre, l\u2019or semble toujours sur\u00e9valu\u00e9 par rapport \u00e0 notre\n sc\u00e9nario estimatif de prix \u00e9lev\u00e9. Il peut s\u2019agir d\u2019un signal pour rajuster\n nos attentes. Ou peut-\u00eatre que la pression potentielle \u00e0 la baisse\n indiqu\u00e9e par les facteurs macro\u00e9conomiques n\u2019est tout simplement pas\n importante en ce moment. Nous avons peut-\u00eatre tort (et la demande des\n banques centrales et la demande physique pourraient certes faire grimper\n davantage le prix de l\u2019or avant une \u00e9ventuelle baisse des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat),\n mais compte tenu de l\u2019absence d\u2019int\u00e9r\u00eat de la part des investisseurs (les\n flux relatifs aux fonds n\u00e9goci\u00e9s en bourse [FNB] demeurent nettement\n n\u00e9gatifs partout, sauf en Asie), nous persistons \u00e0 croire que ce m\u00e9tal\n pr\u00e9cieux reste vuln\u00e9rable.\n <\/p>\n

\n Le prix de l\u2019or a d\u00e9pass\u00e9 votre pr\u00e9vision d\u2019un sc\u00e9nario de prix \u00e9lev\u00e9 de\n 2 282 $ US l\u2019once pour le deuxi\u00e8me trimestre de 2024. Selon\n vous, que faut-il faire pour que l\u2019or revienne \u00e0 votre sc\u00e9nario de prix\n interm\u00e9diaire de 2 068 $ US l\u2019once pour le deuxi\u00e8me trimestre de\n 2024? Quelles sont vos perspectives pour la seconde moiti\u00e9 de l\u2019ann\u00e9e 2024\n et en 2025?\n <\/h2>\n

\n Nous pensons toujours que le prix de l\u2019or s\u2019est emball\u00e9 trop vite, mais il\n y a d\u2019importants facteurs qui l\u2019ont font grimper si haut. M\u00eame si notre\n sc\u00e9nario de prix \u00e9lev\u00e9 est le plus susceptible de se mat\u00e9rialiser, \u00e9tant\n donn\u00e9 que le prix actuel a m\u00eame surpass\u00e9 ce niveau, nous nous demandons si\n les manchettes sur la demande des banques centrales et la forte demande\n physique \u00e0 elles seules peuvent renverser de fa\u00e7on permanente les facteurs\n macro\u00e9conomiques qui, comme nous le notons ci-dessus, laissent entrevoir\n une baisse du cours. De plus, nous observons toujours une absence\n d\u2019int\u00e9r\u00eat des investisseurs presque partout, sauf en Asie (les sorties de\n fonds des FNB se poursuivent). Il existe de nombreuses raisons pour\n lesquelles le cours de l\u2019or a \u00e9t\u00e9 ferme, mais nous recommandons vivement\n aux participants au march\u00e9 de ne pas ignorer le fait que le cours est\n actuellement perturb\u00e9 par rapport \u00e0 la plupart des \u00e9valuations\n macro\u00e9conomiques pures, m\u00eame s\u2019il est peu probable que nous revenions \u00e0\n notre sc\u00e9nario de prix interm\u00e9diaire cette ann\u00e9e. En 2025, notre pr\u00e9vision\n de sc\u00e9nario de prix \u00e9lev\u00e9 est de 2 394 $ US l\u2019once, ce qui donne\n une id\u00e9e de jusqu\u2019\u00e0 quel point l\u2019or s\u2019est emball\u00e9, \u00e0 notre avis.\n <\/p>\n

Moteurs des prix de l\u2019or \u00e0 court terme<\/h3>\n\n
\n \n \n
\n
\n
\n \n M\n <\/p>\n <\/div>\n
\n

Dollar<\/p>\n <\/div>\n <\/div>\n <\/div>\n \n

\n
\n
\n \n\n \n <\/i>\n <\/div>\n <\/div>\n\n
\n

Mod\u00e9r\u00e9e<\/p>\n <\/div>\n <\/div>\n <\/div>\n \n

\n

\n En moyenne, le dollar am\u00e9ricain s\u2019est appr\u00e9ci\u00e9 depuis le d\u00e9but de\n l\u2019ann\u00e9e. Cette situation devrait avoir un effet n\u00e9faste sur l\u2019or,\n mais cela ne s\u2019est pas encore concr\u00e9tis\u00e9 cette ann\u00e9e.\n <\/p>\n <\/div>\n <\/div>\n\n \n \n \n

\n
\n
\n \n O\n <\/p>\n <\/div>\n
\n

Taux<\/p>\n <\/div>\n <\/div>\n <\/div>\n \n

\n
\n
\n \n\n \n <\/i>\n <\/div>\n <\/div>\n\n
\n

Mod\u00e9r\u00e9e<\/p>\n <\/div>\n <\/div>\n <\/div>\n \n

\n

\n En moyenne, les taux ont \u00e9galement augment\u00e9 depuis le d\u00e9but de\n l\u2019ann\u00e9e, ce qui devrait avoir une incidence n\u00e9gative sur l\u2019or, m\u00eame\n si celui-ci a continu\u00e9 d\u2019atteindre de nouveaux sommets jusqu\u2019\u00e0\n pr\u00e9sent.\n <\/p>\n <\/div>\n <\/div>\n\n \n \n \n

\n
\n
\n \n T\n <\/p>\n <\/div>\n
\n

Inflation<\/p>\n <\/div>\n <\/div>\n <\/div>\n \n

\n
\n
\n \n\n \n <\/i>\n <\/div>\n <\/div>\n\n
\n

Mod\u00e9r\u00e9e<\/p>\n <\/div>\n <\/div>\n <\/div>\n \n

\n

\n Nous restons d\u2019avis, contrairement \u00e0 beaucoup de gens, que l\u2019or ne\n repr\u00e9sente pas une couverture contre l\u2019inflation. L\u2019inflation\n persistante a toutefois une incidence sur la Fed. Cette situation\n devrait \u00eatre l\u00e9g\u00e8rement d\u00e9favorable pour l\u2019or.\n <\/p>\n <\/div>\n <\/div>\n \n \n \n

\n
\n
\n \n E\n <\/p>\n <\/div>\n
\n

Volatilit\u00e9 \n et actions<\/p>\n <\/div>\n <\/div>\n <\/div>\n \n

\n
\n
\n \n\n \n <\/i>\n <\/div>\n <\/div>\n\n
\n

Mod\u00e9r\u00e9e<\/p>\n <\/div>\n <\/div>\n <\/div>\n \n

\n

\n La volatilit\u00e9 ne semble pas \u00eatre un facteur important, mais les\n tendances des cours de l\u2019or par rapport \u00e0 ceux des actions indiquent\n que le m\u00e9tal pourrait se n\u00e9gocier comme un actif \u00e0 risque,\n contrairement aux indicateurs physiques.\n <\/p>\n <\/div>\n <\/div>\n \n \n \n

\n
\n
\n \n U\n <\/p>\n <\/div>\n
\n

FNB et flux des investisseurs<\/p>\n <\/div>\n <\/div>\n <\/div>\n \n

\n
\n
\n \n\n \n <\/i>\n <\/div>\n <\/div>\n\n
\n

Forte<\/p>\n <\/div>\n <\/div>\n <\/div>\n \n

\n

\n Les flux demeurent extr\u00eamement bas et d\u2019autres sorties de fonds sont\n pr\u00e9vues en 2024. \u00c0 notre avis, sauf am\u00e9lioration, cette situation\n devrait peser davantage sur l\u2019or.\n <\/p>\n <\/div>\n <\/div>\n \n \n \n

\n
\n
\n \n R\n <\/p>\n <\/div>\n
\n

R\u00e9serves<\/p>\n <\/div>\n <\/div>\n <\/div>\n \n

\n
\n
\n \n\n \n <\/i>\n <\/div>\n <\/div>\n\n
\n

Forte<\/p>\n <\/div>\n <\/div>\n <\/div>\n \n

\n

\n Les manchettes au sujet de l\u2019int\u00e9r\u00eat prononc\u00e9 des banques centrales\n sont l\u2019un des principaux facteurs \u00e0 prendre en compte, selon les\n manchettes r\u00e9centes et les prix. C\u2019est vrai, mais il existe aussi\n d\u2019autres facteurs.\n <\/p>\n <\/div>\n <\/div>\n \n \n \n

\n
\n
\n \n S\n <\/p>\n <\/div>\n
\n

Offre et demande<\/p>\n <\/div>\n <\/div>\n <\/div>\n \n

\n
\n
\n \n\n \n <\/i>\n <\/div>\n <\/div>\n\n
\n

Forte<\/p>\n <\/div>\n <\/div>\n <\/div>\n \n

\n

\n L\u2019offre ne semble pas \u00eatre un probl\u00e8me sur le march\u00e9 actuel, mais la\n demande physique semble \u00eatre un facteur important compte tenu des\n prix actuels et des manchettes pertinentes.\n <\/p>\n <\/div>\n <\/div>\n <\/div>\n\n

\n
\n Les moteurs (dollar; taux; inflation; volatilit\u00e9 et actions; FNB et flux\n des investisseurs; r\u00e9serves; offre et demande) et au-del\u00e0\n <\/h5>\n

\n Compte tenu de la combinaison de ces facteurs, de leur vigueur et de ce\n que nous jugeons comme les facteurs les plus d\u00e9terminants du moment,\n nous croyons que la pression exerc\u00e9e sur l\u2019or devrait \u00eatre mod\u00e9r\u00e9ment\n n\u00e9gative \u00e0 court terme (conform\u00e9ment \u00e0 nos sc\u00e9narios de prix \u00e9lev\u00e9 et \u00e0\n nos autres sc\u00e9narios). \u00c0 notre avis, le cours de l\u2019or s\u2019est emball\u00e9 trop\n vite en raison du retour de l\u2019int\u00e9r\u00eat physique et de la demande des\n banques centrales, mais la prise en compte des baisses de taux et les\n facteurs macro\u00e9conomiques laissent entrevoir une r\u00e9duction des prix.\n Nous avons peut-\u00eatre tort, mais si cela devait \u00eatre le cas, c\u2019est pour\n les bonnes raisons. Si les investisseurs appuient ce mouvement au moyen\n de rentr\u00e9es de fonds constantes, nous pourrions changer d\u2019avis.\n <\/p>\n

\n Les fl\u00e8ches indiquent la direction de la pression \u00e0 court terme, soit\n une pression minimale, mod\u00e9r\u00e9e, moyenne ou forte.\n <\/p>\n

\n Les cat\u00e9gories du cadre des prix de l\u2019or \u00e0 court terme peuvent changer\n au fil du temps, car l\u2019or est capricieux et l\u2019importance et la\n pertinence des facteurs peuvent fluctuer de temps \u00e0 autre.\n <\/p>\n <\/div>\n\n

\n Source : Estimations de RBC March\u00e9s des Capitaux\n <\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Dans le cadre d\u2019une conversation avec Christopher Louney, strat\u00e9giste des marchandises de RBC Capital Markets, LLC, nous nous penchons sur les facteurs qui expliquent la remont\u00e9e de l\u2019or et expliquons comment les \u00e9v\u00e9nements mondiaux et les changements de politique pourraient avoir une incidence sur ses perspectives.<\/p>\n","protected":false},"author":15,"featured_media":21778,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"rbcwm_post_date":"2024-05-16T10:19:14","editor_notices":[],"rbc_url_alias":"","rbcwm_featured_desktop_image_position":"","rbcwm_featured_mobile_image_position":"","_jetpack_memberships_contains_paid_content":false,"footnotes":""},"categories":[510],"tags":[724,739],"rbcwm_content_owner":[675],"rbcwm_need":[],"rbcwm_segment":[538,537],"rbcwm_solution":[],"rbcwm_topic":[590],"rbcwm_channel":[],"rbcwm_format":[],"class_list":["post-21777","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-analyse","tag-banques-centrales","tag-dedollarisation","rbcwm_content_owner-pag","rbcwm_segment-particuliers-et-familles","rbcwm_segment-proprietaires-dentreprise-et-entrepreneurs","rbcwm_topic-global-insights"],"acf":{"rbcwm_subtitle":"Dans le cadre d\u2019une conversation avec Christopher Louney, strat\u00e9giste des marchandises de RBC Capital Markets, LLC, nous nous penchons sur les facteurs qui expliquent la remont\u00e9e de l\u2019or et expliquons comment les \u00e9v\u00e9nements mondiaux et les changements de politique pourraient avoir une incidence sur ses perspectives.","rbcwm_post_author":"","rbcwm_custom_breadcrumb_text":"","rbcwm_custom_breadcrumb_link_url":"","rbcwm_disclaimers":{"add_disclosures":["Yes"],"perspective_disclaimer":"","expandable":"","omit_from_pages":[],"disclaimer_footnote":""},"rbcwm_insight_cta_id":[10888],"rbcwm_pagination":{"next_link":"","next_link_text":"Next article","previous_link":"","previous_link_text":"Previous article"},"rbcwm_video_duration":"","article_time":"","rbcwm_enable_toc":false,"rbcwm_toc_selector":"h2"},"yoast_head":"\nOr\u00a0: Vous pourriez \u00eatre surpris<\/title>\n<meta name=\"description\" content=\"Dans le cadre d\u2019une conversation avec Christopher Louney, strat\u00e9giste des marchandises de RBC Capital Markets, LLC, nous nous penchons sur les facteurs qui expliquent la remont\u00e9e de l\u2019or et expliquons comment les \u00e9v\u00e9nements mondiaux et les changements de politique pourraient avoir une incidence sur ses perspectives.\" \/>\n<meta name=\"robots\" content=\"index, follow, max-snippet:-1, max-image-preview:large, max-video-preview:-1\" \/>\n<link rel=\"canonical\" href=\"https:\/\/www.rbcwealthmanagement.com\/fr-ca\/insights\/gold-more-than-meets-the-eye\" \/>\n<meta property=\"og:locale\" content=\"fr_CA\" \/>\n<meta property=\"og:type\" content=\"article\" \/>\n<meta property=\"og:title\" content=\"Or\u00a0: Vous pourriez \u00eatre surpris\" \/>\n<meta property=\"og:description\" content=\"Dans le cadre d\u2019une conversation avec Christopher Louney, strat\u00e9giste des marchandises de RBC Capital Markets, LLC, nous nous penchons sur les facteurs qui expliquent la remont\u00e9e de l\u2019or et expliquons comment les \u00e9v\u00e9nements mondiaux et les changements de politique pourraient avoir une incidence sur ses perspectives.\" \/>\n<meta property=\"og:url\" content=\"https:\/\/www.rbcwealthmanagement.com\/fr-ca\/insights\/gold-more-than-meets-the-eye\" \/>\n<meta property=\"og:site_name\" content=\"RBC Gestion de patrimoine\" \/>\n<meta property=\"article:published_time\" content=\"2024-05-17T16:34:58+00:00\" \/>\n<meta property=\"article:modified_time\" content=\"2024-05-17T16:34:59+00:00\" \/>\n<meta property=\"og:image\" content=\"https:\/\/www.rbcwealthmanagement.com\/fr-ca\/wp-content\/uploads\/sites\/6\/2023\/02\/scl-gold-nuggets-on-scale-FR.jpg\" \/>\n\t<meta property=\"og:image:width\" content=\"1200\" \/>\n\t<meta property=\"og:image:height\" content=\"627\" \/>\n\t<meta property=\"og:image:type\" content=\"image\/jpeg\" \/>\n<meta name=\"author\" content=\"taravandenberg\" \/>\n<meta name=\"twitter:card\" content=\"summary_large_image\" \/>\n<meta name=\"twitter:label1\" content=\"Est. reading time\" \/>\n\t<meta name=\"twitter:data1\" content=\"11 minutes\" \/>\n<script type=\"application\/ld+json\" class=\"yoast-schema-graph\">{\"@context\":\"https:\/\/schema.org\",\"@graph\":[{\"@type\":\"Article\",\"@id\":\"https:\/\/www.rbcwealthmanagement.com\/fr-ca\/insights\/gold-more-than-meets-the-eye#article\",\"isPartOf\":{\"@id\":\"https:\/\/www.rbcwealthmanagement.com\/fr-ca\/insights\/gold-more-than-meets-the-eye\"},\"author\":{\"name\":\"taravandenberg\",\"@id\":\"https:\/\/www.rbcwealthmanagement.com\/fr-ca\/#\/schema\/person\/8803578712bd073b70bbc17e6909b59b\"},\"headline\":\"Or\u00a0: Vous pourriez \u00eatre surpris\",\"datePublished\":\"2024-05-17T16:34:58+00:00\",\"dateModified\":\"2024-05-17T16:34:59+00:00\",\"mainEntityOfPage\":{\"@id\":\"https:\/\/www.rbcwealthmanagement.com\/fr-ca\/insights\/gold-more-than-meets-the-eye\"},\"wordCount\":2329,\"publisher\":{\"@id\":\"https:\/\/www.rbcwealthmanagement.com\/fr-ca\/#organization\"},\"image\":{\"@id\":\"https:\/\/www.rbcwealthmanagement.com\/fr-ca\/insights\/gold-more-than-meets-the-eye#primaryimage\"},\"thumbnailUrl\":\"https:\/\/www.rbcwealthmanagement.com\/fr-ca\/wp-content\/uploads\/sites\/6\/2024\/05\/gold-nuggets-on-scale.jpg\",\"keywords\":[\"banques centrales\",\"d\u00e9dollarisation\"],\"articleSection\":[\"Analyse\"],\"inLanguage\":\"fr-CA\"},{\"@type\":\"WebPage\",\"@id\":\"https:\/\/www.rbcwealthmanagement.com\/fr-ca\/insights\/gold-more-than-meets-the-eye\",\"url\":\"https:\/\/www.rbcwealthmanagement.com\/fr-ca\/insights\/gold-more-than-meets-the-eye\",\"name\":\"Or\u00a0: Vous pourriez \u00eatre surpris\",\"isPartOf\":{\"@id\":\"https:\/\/www.rbcwealthmanagement.com\/fr-ca\/#website\"},\"primaryImageOfPage\":{\"@id\":\"https:\/\/www.rbcwealthmanagement.com\/fr-ca\/insights\/gold-more-than-meets-the-eye#primaryimage\"},\"image\":{\"@id\":\"https:\/\/www.rbcwealthmanagement.com\/fr-ca\/insights\/gold-more-than-meets-the-eye#primaryimage\"},\"thumbnailUrl\":\"https:\/\/www.rbcwealthmanagement.com\/fr-ca\/wp-content\/uploads\/sites\/6\/2024\/05\/gold-nuggets-on-scale.jpg\",\"datePublished\":\"2024-05-17T16:34:58+00:00\",\"dateModified\":\"2024-05-17T16:34:59+00:00\",\"description\":\"Dans le cadre d\u2019une conversation avec Christopher Louney, strat\u00e9giste des marchandises de RBC Capital Markets, LLC, nous nous penchons sur les facteurs qui expliquent la remont\u00e9e de l\u2019or et expliquons comment les \u00e9v\u00e9nements mondiaux et les changements de politique pourraient avoir une incidence sur ses perspectives.\",\"breadcrumb\":{\"@id\":\"https:\/\/www.rbcwealthmanagement.com\/fr-ca\/insights\/gold-more-than-meets-the-eye#breadcrumb\"},\"inLanguage\":\"fr-CA\",\"potentialAction\":[{\"@type\":\"ReadAction\",\"target\":[\"https:\/\/www.rbcwealthmanagement.com\/fr-ca\/insights\/gold-more-than-meets-the-eye\"]}]},{\"@type\":\"ImageObject\",\"inLanguage\":\"fr-CA\",\"@id\":\"https:\/\/www.rbcwealthmanagement.com\/fr-ca\/insights\/gold-more-than-meets-the-eye#primaryimage\",\"url\":\"https:\/\/www.rbcwealthmanagement.com\/fr-ca\/wp-content\/uploads\/sites\/6\/2024\/05\/gold-nuggets-on-scale.jpg\",\"contentUrl\":\"https:\/\/www.rbcwealthmanagement.com\/fr-ca\/wp-content\/uploads\/sites\/6\/2024\/05\/gold-nuggets-on-scale.jpg\",\"width\":3210,\"height\":2140,\"caption\":\"gold nuggets on a golden scale\"},{\"@type\":\"BreadcrumbList\",\"@id\":\"https:\/\/www.rbcwealthmanagement.com\/fr-ca\/insights\/gold-more-than-meets-the-eye#breadcrumb\",\"itemListElement\":[{\"@type\":\"ListItem\",\"position\":1,\"name\":\"Home\",\"item\":\"https:\/\/www.rbcwealthmanagement.com\/fr-ca\/\"},{\"@type\":\"ListItem\",\"position\":2,\"name\":\"Or\u00a0: Vous pourriez \u00eatre surpris\"}]},{\"@type\":\"WebSite\",\"@id\":\"https:\/\/www.rbcwealthmanagement.com\/fr-ca\/#website\",\"url\":\"https:\/\/www.rbcwealthmanagement.com\/fr-ca\/\",\"name\":\"RBC Gestion de patrimoine\",\"description\":\"\",\"publisher\":{\"@id\":\"https:\/\/www.rbcwealthmanagement.com\/fr-ca\/#organization\"},\"potentialAction\":[{\"@type\":\"SearchAction\",\"target\":{\"@type\":\"EntryPoint\",\"urlTemplate\":\"https:\/\/www.rbcwealthmanagement.com\/fr-ca\/?s={search_term_string}\"},\"query-input\":{\"@type\":\"PropertyValueSpecification\",\"valueRequired\":true,\"valueName\":\"search_term_string\"}}],\"inLanguage\":\"fr-CA\"},{\"@type\":\"Organization\",\"@id\":\"https:\/\/www.rbcwealthmanagement.com\/fr-ca\/#organization\",\"name\":\"RBC Gestion de Patrimoine\",\"alternateName\":\"RBC Gestion de Patrimoine\",\"url\":\"https:\/\/www.rbcwealthmanagement.com\/fr-ca\/\",\"logo\":{\"@type\":\"ImageObject\",\"inLanguage\":\"fr-CA\",\"@id\":\"https:\/\/www.rbcwealthmanagement.com\/fr-ca\/#\/schema\/logo\/image\/\",\"url\":\"https:\/\/www.rbcwealthmanagement.com\/fr-ca\/wp-content\/uploads\/sites\/6\/2023\/02\/rbc.png\",\"contentUrl\":\"https:\/\/www.rbcwealthmanagement.com\/fr-ca\/wp-content\/uploads\/sites\/6\/2023\/02\/rbc.png\",\"width\":3000,\"height\":2000,\"caption\":\"RBC Gestion de Patrimoine\"},\"image\":{\"@id\":\"https:\/\/www.rbcwealthmanagement.com\/fr-ca\/#\/schema\/logo\/image\/\"}},{\"@type\":\"Person\",\"@id\":\"https:\/\/www.rbcwealthmanagement.com\/fr-ca\/#\/schema\/person\/8803578712bd073b70bbc17e6909b59b\",\"name\":\"taravandenberg\",\"image\":{\"@type\":\"ImageObject\",\"inLanguage\":\"fr-CA\",\"@id\":\"https:\/\/www.rbcwealthmanagement.com\/fr-ca\/#\/schema\/person\/image\/\",\"url\":\"https:\/\/secure.gravatar.com\/avatar\/807f9a5b689d28ecee3262e00b8755e7d4849ada61e3144de1a2d65c713bfc12?s=96&d=mm&r=g\",\"contentUrl\":\"https:\/\/secure.gravatar.com\/avatar\/807f9a5b689d28ecee3262e00b8755e7d4849ada61e3144de1a2d65c713bfc12?s=96&d=mm&r=g\",\"caption\":\"taravandenberg\"}}]}<\/script>\n<!-- \/ Yoast SEO Premium plugin. -->","yoast_head_json":{"title":"Or\u00a0: Vous pourriez \u00eatre surpris","description":"Dans le cadre d\u2019une conversation avec Christopher Louney, strat\u00e9giste des marchandises de RBC Capital Markets, LLC, nous nous penchons sur les facteurs qui expliquent la remont\u00e9e de l\u2019or et expliquons comment les \u00e9v\u00e9nements mondiaux et les changements de politique pourraient avoir une incidence sur ses perspectives.","robots":{"index":"index","follow":"follow","max-snippet":"max-snippet:-1","max-image-preview":"max-image-preview:large","max-video-preview":"max-video-preview:-1"},"canonical":"https:\/\/www.rbcwealthmanagement.com\/fr-ca\/insights\/gold-more-than-meets-the-eye","og_locale":"fr_CA","og_type":"article","og_title":"Or\u00a0: Vous pourriez \u00eatre surpris","og_description":"Dans le cadre d\u2019une conversation avec Christopher Louney, strat\u00e9giste des marchandises de RBC Capital Markets, LLC, nous nous penchons sur les facteurs qui expliquent la remont\u00e9e de l\u2019or et expliquons comment les \u00e9v\u00e9nements mondiaux et les changements de politique pourraient avoir une incidence sur ses perspectives.","og_url":"https:\/\/www.rbcwealthmanagement.com\/fr-ca\/insights\/gold-more-than-meets-the-eye","og_site_name":"RBC Gestion de patrimoine","article_published_time":"2024-05-17T16:34:58+00:00","article_modified_time":"2024-05-17T16:34:59+00:00","og_image":[{"width":1200,"height":627,"url":"https:\/\/www.rbcwealthmanagement.com\/fr-ca\/wp-content\/uploads\/sites\/6\/2023\/02\/scl-gold-nuggets-on-scale-FR.jpg","type":"image\/jpeg"}],"author":"taravandenberg","twitter_card":"summary_large_image","twitter_misc":{"Est. reading time":"11 minutes"},"schema":{"@context":"https:\/\/schema.org","@graph":[{"@type":"Article","@id":"https:\/\/www.rbcwealthmanagement.com\/fr-ca\/insights\/gold-more-than-meets-the-eye#article","isPartOf":{"@id":"https:\/\/www.rbcwealthmanagement.com\/fr-ca\/insights\/gold-more-than-meets-the-eye"},"author":{"name":"taravandenberg","@id":"https:\/\/www.rbcwealthmanagement.com\/fr-ca\/#\/schema\/person\/8803578712bd073b70bbc17e6909b59b"},"headline":"Or\u00a0: Vous pourriez \u00eatre surpris","datePublished":"2024-05-17T16:34:58+00:00","dateModified":"2024-05-17T16:34:59+00:00","mainEntityOfPage":{"@id":"https:\/\/www.rbcwealthmanagement.com\/fr-ca\/insights\/gold-more-than-meets-the-eye"},"wordCount":2329,"publisher":{"@id":"https:\/\/www.rbcwealthmanagement.com\/fr-ca\/#organization"},"image":{"@id":"https:\/\/www.rbcwealthmanagement.com\/fr-ca\/insights\/gold-more-than-meets-the-eye#primaryimage"},"thumbnailUrl":"https:\/\/www.rbcwealthmanagement.com\/fr-ca\/wp-content\/uploads\/sites\/6\/2024\/05\/gold-nuggets-on-scale.jpg","keywords":["banques centrales","d\u00e9dollarisation"],"articleSection":["Analyse"],"inLanguage":"fr-CA"},{"@type":"WebPage","@id":"https:\/\/www.rbcwealthmanagement.com\/fr-ca\/insights\/gold-more-than-meets-the-eye","url":"https:\/\/www.rbcwealthmanagement.com\/fr-ca\/insights\/gold-more-than-meets-the-eye","name":"Or\u00a0: Vous pourriez \u00eatre surpris","isPartOf":{"@id":"https:\/\/www.rbcwealthmanagement.com\/fr-ca\/#website"},"primaryImageOfPage":{"@id":"https:\/\/www.rbcwealthmanagement.com\/fr-ca\/insights\/gold-more-than-meets-the-eye#primaryimage"},"image":{"@id":"https:\/\/www.rbcwealthmanagement.com\/fr-ca\/insights\/gold-more-than-meets-the-eye#primaryimage"},"thumbnailUrl":"https:\/\/www.rbcwealthmanagement.com\/fr-ca\/wp-content\/uploads\/sites\/6\/2024\/05\/gold-nuggets-on-scale.jpg","datePublished":"2024-05-17T16:34:58+00:00","dateModified":"2024-05-17T16:34:59+00:00","description":"Dans le cadre d\u2019une conversation avec Christopher Louney, strat\u00e9giste des marchandises de RBC Capital Markets, LLC, nous nous penchons sur les facteurs qui expliquent la remont\u00e9e de l\u2019or et expliquons comment les \u00e9v\u00e9nements mondiaux et les changements de politique pourraient avoir une incidence sur ses perspectives.","breadcrumb":{"@id":"https:\/\/www.rbcwealthmanagement.com\/fr-ca\/insights\/gold-more-than-meets-the-eye#breadcrumb"},"inLanguage":"fr-CA","potentialAction":[{"@type":"ReadAction","target":["https:\/\/www.rbcwealthmanagement.com\/fr-ca\/insights\/gold-more-than-meets-the-eye"]}]},{"@type":"ImageObject","inLanguage":"fr-CA","@id":"https:\/\/www.rbcwealthmanagement.com\/fr-ca\/insights\/gold-more-than-meets-the-eye#primaryimage","url":"https:\/\/www.rbcwealthmanagement.com\/fr-ca\/wp-content\/uploads\/sites\/6\/2024\/05\/gold-nuggets-on-scale.jpg","contentUrl":"https:\/\/www.rbcwealthmanagement.com\/fr-ca\/wp-content\/uploads\/sites\/6\/2024\/05\/gold-nuggets-on-scale.jpg","width":3210,"height":2140,"caption":"gold nuggets on a golden scale"},{"@type":"BreadcrumbList","@id":"https:\/\/www.rbcwealthmanagement.com\/fr-ca\/insights\/gold-more-than-meets-the-eye#breadcrumb","itemListElement":[{"@type":"ListItem","position":1,"name":"Home","item":"https:\/\/www.rbcwealthmanagement.com\/fr-ca\/"},{"@type":"ListItem","position":2,"name":"Or\u00a0: Vous pourriez \u00eatre surpris"}]},{"@type":"WebSite","@id":"https:\/\/www.rbcwealthmanagement.com\/fr-ca\/#website","url":"https:\/\/www.rbcwealthmanagement.com\/fr-ca\/","name":"RBC Gestion de patrimoine","description":"","publisher":{"@id":"https:\/\/www.rbcwealthmanagement.com\/fr-ca\/#organization"},"potentialAction":[{"@type":"SearchAction","target":{"@type":"EntryPoint","urlTemplate":"https:\/\/www.rbcwealthmanagement.com\/fr-ca\/?s={search_term_string}"},"query-input":{"@type":"PropertyValueSpecification","valueRequired":true,"valueName":"search_term_string"}}],"inLanguage":"fr-CA"},{"@type":"Organization","@id":"https:\/\/www.rbcwealthmanagement.com\/fr-ca\/#organization","name":"RBC Gestion de Patrimoine","alternateName":"RBC Gestion de Patrimoine","url":"https:\/\/www.rbcwealthmanagement.com\/fr-ca\/","logo":{"@type":"ImageObject","inLanguage":"fr-CA","@id":"https:\/\/www.rbcwealthmanagement.com\/fr-ca\/#\/schema\/logo\/image\/","url":"https:\/\/www.rbcwealthmanagement.com\/fr-ca\/wp-content\/uploads\/sites\/6\/2023\/02\/rbc.png","contentUrl":"https:\/\/www.rbcwealthmanagement.com\/fr-ca\/wp-content\/uploads\/sites\/6\/2023\/02\/rbc.png","width":3000,"height":2000,"caption":"RBC Gestion de Patrimoine"},"image":{"@id":"https:\/\/www.rbcwealthmanagement.com\/fr-ca\/#\/schema\/logo\/image\/"}},{"@type":"Person","@id":"https:\/\/www.rbcwealthmanagement.com\/fr-ca\/#\/schema\/person\/8803578712bd073b70bbc17e6909b59b","name":"taravandenberg","image":{"@type":"ImageObject","inLanguage":"fr-CA","@id":"https:\/\/www.rbcwealthmanagement.com\/fr-ca\/#\/schema\/person\/image\/","url":"https:\/\/secure.gravatar.com\/avatar\/807f9a5b689d28ecee3262e00b8755e7d4849ada61e3144de1a2d65c713bfc12?s=96&d=mm&r=g","contentUrl":"https:\/\/secure.gravatar.com\/avatar\/807f9a5b689d28ecee3262e00b8755e7d4849ada61e3144de1a2d65c713bfc12?s=96&d=mm&r=g","caption":"taravandenberg"}}]}},"jetpack_featured_media_url":"https:\/\/www.rbcwealthmanagement.com\/fr-ca\/wp-content\/uploads\/sites\/6\/2024\/05\/gold-nuggets-on-scale.jpg","jetpack_sharing_enabled":true,"publishpress_future_action":{"enabled":false,"date":"2026-04-25 07:53:22","action":"change-status","newStatus":"draft","terms":[],"taxonomy":"category","extraData":[]},"publishpress_future_workflow_manual_trigger":{"enabledWorkflows":[]},"distributor_meta":false,"distributor_terms":false,"distributor_media":false,"distributor_original_site_name":"RBC Gestion de patrimoine","distributor_original_site_url":"https:\/\/www.rbcwealthmanagement.com\/fr-ca","push-errors":false,"last_revision_date":"2024-05-17 10:52:39","_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.rbcwealthmanagement.com\/fr-ca\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/21777","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.rbcwealthmanagement.com\/fr-ca\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.rbcwealthmanagement.com\/fr-ca\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.rbcwealthmanagement.com\/fr-ca\/wp-json\/wp\/v2\/users\/15"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.rbcwealthmanagement.com\/fr-ca\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=21777"}],"version-history":[{"count":10,"href":"https:\/\/www.rbcwealthmanagement.com\/fr-ca\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/21777\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":21789,"href":"https:\/\/www.rbcwealthmanagement.com\/fr-ca\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/21777\/revisions\/21789"}],"acf:post":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.rbcwealthmanagement.com\/fr-ca\/wp-json\/wp\/v2\/rbcwm_cta\/10888"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.rbcwealthmanagement.com\/fr-ca\/wp-json\/wp\/v2\/media\/21778"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.rbcwealthmanagement.com\/fr-ca\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=21777"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.rbcwealthmanagement.com\/fr-ca\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=21777"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.rbcwealthmanagement.com\/fr-ca\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=21777"},{"taxonomy":"rbcwm_content_owner","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.rbcwealthmanagement.com\/fr-ca\/wp-json\/wp\/v2\/rbcwm_content_owner?post=21777"},{"taxonomy":"rbcwm_need","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.rbcwealthmanagement.com\/fr-ca\/wp-json\/wp\/v2\/rbcwm_need?post=21777"},{"taxonomy":"rbcwm_segment","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.rbcwealthmanagement.com\/fr-ca\/wp-json\/wp\/v2\/rbcwm_segment?post=21777"},{"taxonomy":"rbcwm_solution","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.rbcwealthmanagement.com\/fr-ca\/wp-json\/wp\/v2\/rbcwm_solution?post=21777"},{"taxonomy":"rbcwm_topic","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.rbcwealthmanagement.com\/fr-ca\/wp-json\/wp\/v2\/rbcwm_topic?post=21777"},{"taxonomy":"rbcwm_channel","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.rbcwealthmanagement.com\/fr-ca\/wp-json\/wp\/v2\/rbcwm_channel?post=21777"},{"taxonomy":"rbcwm_format","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.rbcwealthmanagement.com\/fr-ca\/wp-json\/wp\/v2\/rbcwm_format?post=21777"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}