{"id":23472,"date":"2024-10-10T09:17:24","date_gmt":"2024-10-10T13:17:24","guid":{"rendered":"https:\/\/www.rbcwealthmanagement.com\/fr-ca\/?p=23472"},"modified":"2024-10-10T09:17:26","modified_gmt":"2024-10-10T13:17:26","slug":"the-2024-u-s-elections-childless-cat-lady-takes-on-covfefe","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.rbcwealthmanagement.com\/fr-ca\/insights\/the-2024-u-s-elections-childless-cat-lady-takes-on-covfefe","title":{"rendered":"\u00c9lections am\u00e9ricaines\u00a02024\u00a0: \u00a0\u00ab\u00a0femme \u00e0 chat sans enfant\u00a0\u00bb contre \u00ab\u00a0covfefe\u00a0\u00bb"},"content":{"rendered":"\n

Mises \u00e0 jour et derniers \u00e9v\u00e9nements<\/strong><\/h2>\n\n\n\n

Alors que nous sommes \u00e0 environ un mois des \u00e9lections am\u00e9ricaines, nous pensons que c\u2019est un bon moment pour faire le point sur les derniers \u00e9v\u00e9nements. Heureusement, l\u2019incertitude est loin d\u2019\u00eatre aussi prononc\u00e9e qu\u2019au d\u00e9but de l\u2019\u00e9t\u00e9. S\u2019il est vrai que la deuxi\u00e8me tentative d\u2019assassinat contre le candidat pr\u00e9sidentiel du parti r\u00e9publicain Donald Trump, survenue d\u00e9but septembre, semble difficile \u00e0 avaler, on ne peut s\u2019emp\u00eacher de s\u2019interroger sur la polarisation de la politique am\u00e9ricaine aujourd\u2019hui. Selon nous, cette derni\u00e8re tentative d\u2019assassinat contre Trump a surtout servi \u00e0 rallier le soutien de sa base de fid\u00e8les. En effet, l\u2019\u00e9v\u00e9nement n\u2019a pas vraiment fait monter les chances d\u2019une pr\u00e9sidence Trump sur les march\u00e9s des paris, et il n\u2019a pas non plus impressionn\u00e9 les march\u00e9s des capitaux.<\/p>\n\n\n\n

Sur l\u2019autre front, Harris a profit\u00e9 d\u2019un \u00e9lan remarquablement vigoureux. Peu apr\u00e8s avoir accept\u00e9 l\u2019investiture du Parti d\u00e9mocrate pour la pr\u00e9sidentielle, la vice-pr\u00e9sidente Kamala Harris a b\u00e9n\u00e9fici\u00e9 d\u2019une forte vague de soutien, d\u2019endossements et de dons. Rien qu\u2019en ao\u00fbt, Harris a collect\u00e9 un peu plus de 360 millions de dollars, soit pr\u00e8s du triple des fonds re\u00e7us par Trump. Dans les 24 heures qui ont suivi le d\u00e9bat pr\u00e9sidentiel du 10 septembre, la campagne Harris a rassembl\u00e9 un montant colossal de 47 millions de dollars \u2013 la plus forte somme accumul\u00e9e en 24 heures depuis le coup d\u2019envoi des dons \u00e0 Harris lorsqu\u2019elle est entr\u00e9e dans la course en juillet (en amassant au passage 81 millions de dollars). Depuis le d\u00e9bat, la campagne de Trump n\u2019a pas r\u00e9ussi \u00e0 publier de chiffres comparables. Au moment de la r\u00e9daction de cet article, \u00e0 la suite du r\u00e9cent d\u00e9bat, plusieurs soci\u00e9t\u00e9s de paris \u00e9lectoraux r\u00e9put\u00e9es comme PredictIt, RealClearPolitics et Betting Odds ont r\u00e9v\u00e9l\u00e9 une augmentation des chances pour Harris.<\/p>\n\n\n\n

\u00c9lections pr\u00e9sidentielles am\u00e9ricaines\u00a02024\u00a0: Harris contre Trump<\/h4>\n\n\n\n

Au 27\u00a0septembre 2024<\/h5>\n\n\n\n
\"Graphique<\/figure>\n\n\n\n

Malgr\u00e9 l\u2019avantage (modeste) de Harris, la course reste serr\u00e9e. Nous tenons \u00e9galement \u00e0 pr\u00e9ciser que les probabilit\u00e9s \u00e9mises sur les march\u00e9s des paris ne sont pas les m\u00eames que celles des sondages, et que ces derniers sugg\u00e8rent une course beaucoup plus serr\u00e9e. Il reste beaucoup de temps pour que la dynamique en faveur de l\u2019un ou l\u2019autre des candidats \u00e9volue \u00e0 mesure que nous nous rapprocherons de la journ\u00e9e \u00e9lectorale du 5\u00a0novembre.<\/p>\n\n\n\n

Harris est maintenant en t\u00eate de la course \u00e0 la pr\u00e9sidence<\/strong><\/h4>\n\n\n\n
\"Un
Nota\u00a0: Au 23\u00a0septembre\u00a02024. D\u2019apr\u00e8s les donn\u00e9es des march\u00e9s de pr\u00e9vision et les calculs de RBC GMA. Source: PredictIt, Macrobond, RBC GMA<\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n

Dans ce qui suit, nous souhaitons vous donner un aper\u00e7u g\u00e9n\u00e9ral du programme \u00e9conomique de chaque candidat et de l\u2019incidence que cette \u00e9lection pourrait avoir sur nous au Canada. Bien qu\u2019il soit raisonnable de s\u2019attendre \u00e0 une plus forte volatilit\u00e9 des march\u00e9s pendant la p\u00e9riode qui pr\u00e9c\u00e8de l\u2019\u00e9lection, nous nous devons de r\u00e9it\u00e9rer notre opinion selon laquelle, \u00e0 moyen et long terme, les \u00e9lections ont beaucoup moins de retomb\u00e9es sur les march\u00e9s des placements que les perspectives de croissance du PIB et des b\u00e9n\u00e9fices des soci\u00e9t\u00e9s. Plus pr\u00e9cis\u00e9ment, dans le contexte du cycle \u00e9conomique actuel, la trajectoire de baisse des taux de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale pour le reste de l\u2019ann\u00e9e et en 2025 est beaucoup plus importante que les \u00e9lections en ce qui concerne la croissance \u00e9conomique et le rendement du march\u00e9.<\/p>\n\n\n\n

Enfin, le r\u00e9sultat des \u00e9lections au Congr\u00e8s a bien plus de poids et d\u2019influence que les promesses d\u2019un candidat \u00e0 la pr\u00e9sidentielle, compte tenu des limites de ce qu\u2019un pr\u00e9sident peut r\u00e9ellement changer une fois qu\u2019il est au pouvoir. Un sc\u00e9nario dans lequel le Congr\u00e8s serait dans une impasse \u2013 comme c\u2019est le cas aujourd\u2019hui \u2013 ou dans lequel le parti de l\u2019opposition serait aux commandes est probablement pr\u00e9f\u00e9rable pour les march\u00e9s, car par essence ils d\u00e9testent l\u2019incertitude. \u00c0 l\u2019heure de la r\u00e9daction de cet article, les march\u00e9s des paris laissent entrevoir une faible majorit\u00e9 \u00e0 la Maison-Blanche, les r\u00e9publicains contr\u00f4lant le S\u00e9nat et les d\u00e9mocrates contr\u00f4lant la Chambre des Repr\u00e9sentants.<\/p>\n\n\n\n

\u00c9lections de 2024 aux \u00c9tats-Unis<\/strong><\/h4>\n\n\n\n
\"Graphique
Nota\u00a0: Au 23\u00a0septembre\u00a02024. Les probabilit\u00e9s de victoire \u00e0 l\u2019\u00e9lection pr\u00e9sidentielle r\u00e9sultent de la m\u00e9diane des pr\u00e9dictions de Oddschecker, Polymarket, PredictIt et RealClearPolitics (RCP). La probabilit\u00e9 pour le S\u00e9nat et la Chambre est une pr\u00e9vision des analystes de Good Judgement. Sources\u00a0: Good Judgement, Oddschecker, Polymarket, PredictIt, RCP, Macrobond, RBC GMA.<\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n

Programme \u00e9conomique de la vice-pr\u00e9sidente Kamala Harris : quelque chose de vieux, de neuf, d\u2019emprunt\u00e9 et de bleu<\/strong><\/h2>\n\n\n\n

Au cours de sa candidature \u00e0 l\u2019investiture d\u00e9mocrate pour l\u2019\u00e9lection pr\u00e9sidentielle de 2020, la campagne de Harris avait adopt\u00e9 un ton progressiste par rapport aux autres candidats potentiels, y compris Joe Biden qui avait des vues sur la pr\u00e9sidence. \u00c0 l\u2019\u00e9poque, son programme comprenait une importante hausse de l\u2019imp\u00f4t sur les soci\u00e9t\u00e9s (\u00e0 35 %), un revenu de base universel, l\u2019assurance maladie pour tous, l\u2019interdiction de la fracturation hydraulique et la mise en \u0153uvre du Green New Deal.<\/p>\n\n\n\n

Il va sans dire que son programme politique de 2024 est plus mod\u00e9r\u00e9 sur le plan du progressisme, alors qu\u2019elle essaie de s\u00e9duire un \u00e9lectorat plus large et de rallier les \u00e9lecteurs centristes ind\u00e9cis dans la zone bleue des d\u00e9mocrates. Par exemple, elle sugg\u00e8re maintenant une hausse de l\u2019imp\u00f4t sur les soci\u00e9t\u00e9s \u00e0 28 % (en hausse par rapport \u00e0 21 % pr\u00e9c\u00e9demment, et en accord avec la proposition de Biden), elle est revenue en arri\u00e8re sur son intention d\u2019interdire la fracturation hydraulique (ce qui soul\u00e8ve des questions sur son soutien au Green New Deal) et elle n\u2019est plus une grande partisane de l\u2019assurance maladie pour tous. <\/p>\n\n\n\n

Conform\u00e9ment au programme de Biden, Harris a \u00e9galement propos\u00e9 d\u2019augmenter le taux d\u2019imposition marginal sup\u00e9rieur des particuliers pour tous les types de revenus, de maintenir la loi Inflation Reduction Act et les priorit\u00e9s environnementales, de pr\u00e9server l\u2019Obamacare et de renforcer la fronti\u00e8re sud contre l\u2019immigration ill\u00e9gale.<\/p>\n\n\n\n

La campagne de l\u2019ann\u00e9e en cours porte sur un large \u00e9ventail d\u2019enjeux \u00e9conomiques et de politique \u00e9trang\u00e8re. Un examen approfondi de tous ces enjeux d\u00e9passe la port\u00e9e du pr\u00e9sent document, mais nous soulignons dans les paragraphes qui suivent quelques points qui nous paraissent d\u2019actualit\u00e9 et importants :<\/p>\n\n\n\n

Ce que veut Harris<\/strong><\/h2>\n\n\n\n
    \n
  • L\u2019am\u00e9lioration du cr\u00e9dit d\u2019imp\u00f4t pour enfant<\/em> est l\u2019une des politiques phares de Harris : bien que cette politique soit techniquement nouvelle, elle s\u2019appuie sur les ambitions de l\u2019administration du pr\u00e9sident sortant Biden de d\u00e9penser plusieurs milliards de dollars per\u00e7us des contribuables pour rendre plus abordables les services de garde d\u2019enfant et de soins \u00e0 domicile pour les personnes \u00e2g\u00e9es et les adultes handicap\u00e9s. La vice-pr\u00e9sidente propose de porter le cr\u00e9dit d\u2019imp\u00f4t pour enfants de 2\u2009000 $ \u00e0 3\u2009600 $, ce qui correspond \u00e0 l\u2019augmentation temporaire mise en \u0153uvre par l\u2019administration Biden en 2021 dans le cadre de l\u2019aide li\u00e9e \u00e0 la pand\u00e9mie de COVID-19 (bien que cette mesure n\u2019ait \u00e9t\u00e9 en vigueur que pendant un an). De plus, elle demande un cr\u00e9dit de 6\u2009000 $ pour les nouveau-n\u00e9s au cours de leur premi\u00e8re ann\u00e9e de vie. <\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n

    La campagne de l\u2019ancien pr\u00e9sident Trump propose un cr\u00e9dit d\u2019imp\u00f4t annuel de 5\u2009000 $ par enfant. Alors que Trump appliquerait le cr\u00e9dit \u00e0 toutes les familles, quel que soit leur revenu, Harris restreindrait le cr\u00e9dit pour le verser uniquement aux familles \u00e0 revenu faible ou moyen. De plus, elle rendrait le cr\u00e9dit \u00ab remboursable \u00bb (c.-\u00e0-d. que les parents qui ne paient pas d\u2019imp\u00f4t en raison de leurs faibles revenus percevraient le cr\u00e9dit en esp\u00e8ces).<\/p>\n\n\n\n

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    • Interdiction des \u00ab prix abusifs \u00bb dans les \u00e9piceries et chez les fournisseurs d\u2019aliments :<\/em> cette proposition, pr\u00e9sent\u00e9e sous la banni\u00e8re Harris, fait partie d\u2019un programme plus large visant \u00e0 abaisser le co\u00fbt du logement, des soins m\u00e9dicaux et de la nourriture. \u00c9tant donn\u00e9 que les prix de l\u2019\u00e9picerie ont grimp\u00e9 de plus de 20 % sous l\u2019administration de Biden-Harris, cette interdiction vise \u00e0 s\u2019attaquer \u00e0 l\u2019une des vuln\u00e9rabilit\u00e9s de la campagne de Harris : la d\u00e9sillusion et la frustration des Am\u00e9ricains face \u00e0 l\u2019inflation. Une telle interdiction, en th\u00e9orie, emp\u00eacherait les entreprises alimentaires et d\u2019\u00e9picerie d\u2019augmenter les prix pendant une certaine p\u00e9riode et pour un montant \u00e9norme, selon ce que nous comprenons (et compte tenu des al\u00e9as de la proposition \u00e0 ce stade). Il semblerait que cette proposition reproduise des mesures semblables actuellement en place dans plus de 30 \u00c9tats, qui interdisent sp\u00e9cifiquement aux entreprises de tirer profit des d\u00e9s\u00e9quilibres soudains entre l\u2019offre et la demande (par exemple en cas de catastrophe naturelle ou de crise sanitaire) en augmentant sensiblement les prix. N\u00e9anmoins, les d\u00e9tails de cette politique restent flous, et nous ne savons pas clairement si une telle mesure jugulerait la hausse des prix des denr\u00e9es alimentaires, comment elle serait appliqu\u00e9e, ou m\u00eame si une telle intervention est souhaitable. Pour sa part, Trump a fustig\u00e9 cette proposition et l\u2019a qualifi\u00e9e de contr\u00f4le des prix digne \u00ab de l\u2019\u00e8re communiste \u00bb.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n
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      • Meilleure accessibilit\u00e9 pour les acheteurs d\u2019une maison<\/em> : la campagne de Harris a annonc\u00e9 qu\u2019elle offrirait aux acheteurs d\u2019une premi\u00e8re maison jusqu\u2019\u00e0 25\u2009000 $ pour les aider \u00e0 effectuer leur mise de fonds, ce qui constitue un soutien plus g\u00e9n\u00e9reux aux acheteurs de la premi\u00e8re g\u00e9n\u00e9ration. Parmi les autres d\u00e9tails, mentionnons la r\u00e9duction de la p\u00e9nurie de logements gr\u00e2ce \u00e0 la construction de trois millions d\u2019unit\u00e9s d\u2019habitation neuves, tout en emp\u00eachant les investisseurs de Wall Street d\u2019acheter des maisons en gros. Selon les responsables de la campagne, elle proposera un nouveau fonds d\u2019innovation de 40 milliards de dollars \u2013 le double des 20 milliards de dollars propos\u00e9s pour le fonds d\u2019innovation Biden-Harris \u2013 destin\u00e9 aux gouvernements locaux pour financer des solutions locales visant \u00e0 construire des logements et soutenir le financement de la construction.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n

        La campagne de Trump a publi\u00e9 des renseignements sur la mani\u00e8re dont l\u2019accessibilit\u00e9 \u00e0 la propri\u00e9t\u00e9 sera abord\u00e9e, notamment gr\u00e2ce \u00e0 une r\u00e9duction des r\u00e9glementations sur les terres disponibles du gouvernement f\u00e9d\u00e9ral aux fins de construction de logements \u00e0 grande \u00e9chelle. Bien que les types de r\u00e8glements vis\u00e9s par Trump ne soient pas pr\u00e9cis\u00e9s, cela ne contredit pas l\u2019appel lanc\u00e9 par le pr\u00e9sident Biden aux organismes f\u00e9d\u00e9raux en juillet de cette ann\u00e9e pour \u00ab \u00e9valuer les terres f\u00e9d\u00e9rales exc\u00e9dentaires qui pourraient \u00eatre utilis\u00e9es pour construire des logements plus abordables \u00e0 travers le pays. \u00bb<\/p>\n\n\n\n

        Trump a \u00e9galement li\u00e9 le co\u00fbt du logement \u00e0 l\u2019un de ses grands chevaux de bataille \u2013 l\u2019immigration \u2013 et d\u00e9clar\u00e9 qu\u2019il interdirait les pr\u00eats hypoth\u00e9caires pour les immigrants sans papiers, afin de r\u00e9duire les co\u00fbts du logement qui selon lui sont aggrav\u00e9s par l\u2019afflux insoutenable de migrants depuis l\u2019autre c\u00f4t\u00e9 de la fronti\u00e8re. Nous ne savons pas dans quelle mesure ce probl\u00e8me est important, voire r\u00e9el, puisqu\u2019il est g\u00e9n\u00e9ralement difficile, voire impossible, pour les immigrants d\u2019\u00eatre admissibles \u00e0 un pr\u00eat hypoth\u00e9caire, \u00e9tant donn\u00e9 que des documents valides sont exig\u00e9s dans le processus de demande de pr\u00eat.<\/p>\n\n\n\n

          \n
        • L\u2019imposition des gains latents<\/em> est une proposition que Harris a emprunt\u00e9e \u00e0 l\u2019administration Biden. \u00c0 l\u2019heure actuelle, il n\u2019existe aucun imp\u00f4t de ce genre. Selon le syst\u00e8me actuel, le gouvernement f\u00e9d\u00e9ral impose les b\u00e9n\u00e9fices sur les placements en actions (gains en capital) uniquement lorsqu\u2019une action est vendue (gain en capital r\u00e9alis\u00e9). En vertu de la nouvelle proposition, Harris appliquerait un imp\u00f4t sur les actions \u00e0 mesure que leur valeur augmenterait, qu\u2019elles soient encaiss\u00e9es ou non. Cela dit, cet imp\u00f4t ne s\u2019appliquerait qu\u2019\u00e0 une petite partie de la population am\u00e9ricaine, et la proposition vise les ultra-riches dont l\u2019actif net est d\u2019au moins 100 millions de dollars, ce qui repr\u00e9sente environ 11\u2009000 personnes aux \u00c9tats-Unis (sur une population de 330 millions d\u2019habitants), selon une estimation de Henley & Partners.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n

          Il reste des d\u00e9tails non divulgu\u00e9s au sujet de cette proposition particuli\u00e8rement complexe. Par exemple, l\u2019asym\u00e9trie flagrante de la proposition, dans la mesure o\u00f9 les imp\u00f4ts sont pr\u00e9lev\u00e9s sur les gains en capital latents, mais les investisseurs ne sont pas rembours\u00e9s pour les pertes en capital. La complexit\u00e9 tient \u00e9galement aux fluctuations et au calcul de la valeur des gains en capital latents, et peu de d\u00e9tails sont connus sur la fa\u00e7on dont un tel imp\u00f4t serait appliqu\u00e9. <\/p>\n\n\n\n

          Il n\u2019est donc pas surprenant que cette proposition ait suscit\u00e9 une vive opposition, tant au sein du parti r\u00e9publicain qu\u2019\u00e0 l\u2019ext\u00e9rieur. Il est \u00e0 noter que Biden n\u2019a pas r\u00e9ussi \u00e0 faire adopter la proposition, bien qu\u2019il ait pr\u00e9sid\u00e9 une faible majorit\u00e9 \u00e0 la Chambre et au S\u00e9nat pendant la premi\u00e8re partie de son mandat. La campagne de Trump a mentionn\u00e9 cette proposition comme une \u00ab id\u00e9e compl\u00e8tement folle \u00bb, car elle pourrait d\u00e9courager les investisseurs et drainer le capital. Compte tenu du manque de popularit\u00e9 de cette proposition, nous soup\u00e7onnons que sa mise en \u0153uvre ferait face \u00e0 des obstacles consid\u00e9rables.<\/p>\n\n\n\n

          Autres points \u00e0 retenir<\/strong><\/h2>\n\n\n\n
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          • Pour continuer sur le th\u00e8me des imp\u00f4ts <\/em>: la loi sur les baisses d\u2019imp\u00f4t et l\u2019emploi (Tax Cuts and Jobs Act ou TCJA) a \u00e9t\u00e9 promulgu\u00e9e par l\u2019ancien pr\u00e9sident Trump en 2017. Elle comprenait notamment une baisse des tranches d\u2019imposition, une hausse de la d\u00e9duction standard et une augmentation du cr\u00e9dit d\u2019imp\u00f4t pour enfants. Plusieurs dispositions de la TCJA expireront \u00e0 la fin de 2025. Cette \u00e9ch\u00e9ance imminente arrive \u00e0 un moment o\u00f9 la classe moyenne est encore aux prises avec les augmentations du co\u00fbt de la vie li\u00e9es \u00e0 l\u2019inflation.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n

            Trump s\u2019est engag\u00e9 \u00e0 prolonger la TCJA s\u2019il est \u00e9lu pour un deuxi\u00e8me mandat. Harris n\u2019a pas dit explicitement qu\u2019elle maintiendrait cette loi en place, mais nous croyons qu\u2019elle pourrait modifier certaines ou plusieurs de ses dispositions et la refondre, plut\u00f4t que de l\u2019abolir purement et simplement. Elle a aussi dit qu\u2019elle souhaitait r\u00e9duire les imp\u00f4ts de la classe moyenne am\u00e9ricaine \u00e0 sa mani\u00e8re. Par exemple, gr\u00e2ce au cr\u00e9dit d\u2019imp\u00f4t pour enfants \u00e9largi et \u00e0 la restauration du cr\u00e9dit d\u2019imp\u00f4t sur le revenu gagn\u00e9, qui s\u2019\u00e9levait \u00e0 environ 1\u2009500 dollars pour les travailleurs sans enfants \u00e0 charge.<\/p>\n\n\n\n

            Harris s\u2019est globalement align\u00e9e sur les propositions du pr\u00e9sident Biden visant \u00e0 augmenter le taux d\u2019imposition des soci\u00e9t\u00e9s de 21 % \u00e0 28 %. De plus, Harris soutient la hausse du taux d\u2019imposition sur les gains en capital, qui passerait de 20 % (dans le cadre de la TCJA) \u00e0 28 % pour les personnes gagnant 1 million de dollars ou plus par ann\u00e9e.<\/p>\n\n\n\n

            La campagne de Trump avait d\u00e9j\u00e0 plaid\u00e9 pour une baisse du taux d\u2019imposition des soci\u00e9t\u00e9s \u00e0 20 % ou moins. R\u00e9cemment, Trump a demand\u00e9 une r\u00e9duction \u00e0 15 % pour les soci\u00e9t\u00e9s qui fabriquent leurs produits exclusivement aux \u00c9tats-Unis, et a propos\u00e9 des cr\u00e9dits d\u2019imp\u00f4t et des incitatifs comptables pour ces soci\u00e9t\u00e9s. En ce qui concerne les gains en capital, Trump compte \u00e9tendre les r\u00e8gles de la TCJA, sugg\u00e9rant des taux sur les gains en capital \u00e0 long terme de 0 %, 15 % et 20 % selon le niveau de revenu.<\/p>\n\n\n\n

              \n
            • \u00c9changes commerciaux <\/em>:\n
                \n
              • Avec la Chine : si Trump est r\u00e9\u00e9lu, on s\u2019attend g\u00e9n\u00e9ralement \u00e0 ce que son administration adopte une position globalement plus dure en mati\u00e8re de politique \u00e9trang\u00e8re, surtout \u00e0 l\u2019\u00e9gard de la Chine. Cette approche est enti\u00e8rement en phase avec la politique \u00e9trang\u00e8re ayant caract\u00e9ris\u00e9 son premier mandat. Cette ann\u00e9e, l\u2019ancien pr\u00e9sident a parl\u00e9 ouvertement de son intention d\u2019intensifier la guerre commerciale entre les \u00c9tats-Unis et la Chine s\u2019il est r\u00e9\u00e9lu. Trump a propos\u00e9 un tarif douanier d\u2019au moins 60 % sur les biens chinois pour son deuxi\u00e8me mandat potentiel, soit environ quatre fois le taux moyen de sa politique initiale.<\/li>\n<\/ul>\n<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n

                De son c\u00f4t\u00e9, l\u2019administration Biden-Harris n\u2019a jamais aboli les droits de douane impos\u00e9s par Trump \u00e0 la Chine, malgr\u00e9 la promesse de les supprimer lors de la campagne \u00e9lectorale de 2020. Depuis son \u00e9lection, Biden a m\u00eame augment\u00e9 les tarifs douaniers. Cette ann\u00e9e, Biden a impos\u00e9 de nouveaux tarifs sur les importations chinoises d\u2019une valeur de 18 milliards de dollars, ax\u00e9s essentiellement sur quelques secteurs strat\u00e9giques. L\u2019administration Biden a affirm\u00e9 qu\u2019il s\u2019agit d\u2019une \u00ab approche intelligente \u00bb qui cible des biens tels que les v\u00e9hicules \u00e9lectriques, les piles solaires, l\u2019acier, l\u2019aluminium et certains \u00e9quipements m\u00e9dicaux, visiblement pour contrer la menace technologique croissante que repr\u00e9sente la Chine. Lors d\u2019une r\u00e9cente escalade des tensions, le d\u00e9partement du Commerce des \u00c9tats-Unis a propos\u00e9 d\u2019interdire l\u2019usage de logiciels et de mat\u00e9riel chinois essentiels dans les v\u00e9hicules connect\u00e9s sur les routes am\u00e9ricaines, au motif de pr\u00e9occupations li\u00e9es \u00e0 la s\u00e9curit\u00e9 nationale. Une telle mesure constituerait une interdiction de fait de la quasi-totalit\u00e9 des voitures chinoises d\u2019entrer sur le march\u00e9 am\u00e9ricain.<\/p>\n\n\n\n

                L\u2019\u00e9quipe d\u00e9mocrate de Harris promet une approche \u00ab ferme, mais intelligente \u00bb \u00e0 l\u2019\u00e9gard de la Chine. Elle critique ouvertement ce qu\u2019elle consid\u00e8re comme des pratiques commerciales d\u00e9loyales qui nuisent aux travailleurs am\u00e9ricains, mais pr\u00e9cise qu\u2019elle ne cherche pas \u00e0 contrer ces pratiques de fa\u00e7on conflictuelle par le biais de tarifs douaniers. Bien que Harris n\u2019ait pas exprim\u00e9 son soutien \u00e0 l\u2019augmentation significative des tarifs douaniers sur les importations chinoises, elle n\u2019a pas non plus sugg\u00e9r\u00e9 de les abaisser ou de les \u00e9liminer. Selon certains experts, elle continuerait probablement dans la lign\u00e9e des politiques tarifaires de Biden.<\/p>\n\n\n\n

                Au final, il semble peu probable que les tensions entre les deux pays s\u2019apaisent, quelle que soit la personne qui dirigera la prochaine administration. Nous sommes d\u2019avis que toute escalade des tensions par le biais de tarifs plus punitifs pourrait accro\u00eetre les pressions inflationnistes \u00e0 l\u2019\u00e9chelle nationale. En ce qui a trait au march\u00e9, une intensification de la guerre commerciale de l\u2019ampleur \u00e9voqu\u00e9e par Trump entra\u00eenerait probablement une hausse de la volatilit\u00e9, du moins \u00e0 court ou \u00e0 moyen terme.<\/p>\n\n\n\n

                  \n
                • Avec le Canada : les \u00c9tats-Unis sont le plus important partenaire commercial du Canada, et plus de 75 % de nos exportations (soit l\u2019\u00e9nergie et les v\u00e9hicules) sont destin\u00e9es \u00e0 notre voisin du sud. La campagne de Donald Trump a propos\u00e9 une taxe de 10 % sur les 3 billions de dollars de marchandises que les \u00c9tats-Unis importent chaque ann\u00e9e de tous les pays, y compris du Canada.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n

                  Plus r\u00e9cemment, l\u2019ambassadeur du Canada aux \u00c9tats-Unis a d\u00e9clar\u00e9 que l\u2019Accord Canada-\u00c9tats-Unis-Mexique (ACEUM) n\u00e9goci\u00e9 pendant le premier mandat de Trump, en remplacement de l\u2019Accord de libre-\u00e9change nord-am\u00e9ricain (ALENA) vieux de deux d\u00e9cennies, devrait automatiquement exclure le Canada de sa proposition de tarifs douaniers de 10 %. Au cours de son premier mandat, Trump a soutenu que l\u2019ALENA avait entra\u00een\u00e9 la perte d\u2019emplois manufacturiers aux \u00c9tats-Unis. L\u2019AEUMC sera r\u00e9vis\u00e9 en 2026, et les conseillers \u00e9conomiques de Trump ont laiss\u00e9 entendre que le tarif global de 10 % ne s\u2019appliquerait probablement pas avant cette \u00e9ch\u00e9ance. Toutefois, cela laisse la porte ouverte \u00e0 d\u2019autres tarifs douaniers sur les importations canadiennes, actuellement \u00e0 l\u2019\u00e9tude.<\/p>\n\n\n\n

                  Les repr\u00e9sentants du Canada ont d\u00e9j\u00e0 entam\u00e9 des pourparlers avec l\u2019\u00e9quipe \u00e9conomique de Trump au sujet de la possibilit\u00e9 d\u2019\u00e9viter de nouveaux tarifs douaniers en cas de victoire r\u00e9publicaine \u00e0 l\u2019\u00e9lection de novembre, et ils ont averti qu\u2019ils riposteraient par des tarifs r\u00e9ciproques. \u00c0 notre avis, une guerre tarifaire inflationniste entre le Canada et son plus important partenaire commercial pourrait aggraver le ralentissement actuel de l\u2019activit\u00e9 \u00e9conomique et du march\u00e9 du travail dans le pays, et aussi lourdement peser sur la confiance du march\u00e9.<\/p>\n\n\n\n

                  Nous pensons que l\u2019administration Harris ne cherchera pas \u00e0 modifier l\u2019\u00e9tat actuel des \u00e9changes commerciaux entre les \u00c9tats-Unis et le Canada, m\u00eame si le candidat d\u00e9mocrate n\u2019a pas fait de commentaires au sujet de la r\u00e9vision de l\u2019accord dans deux ans.<\/p>\n\n\n\n

                  Gardez votre calme et continuez d\u2019investir<\/strong><\/h2>\n\n\n\n

                  Les \u00e9lections ont souvent plus d\u2019effets \u00e0 court terme qu\u2019\u00e0 long terme. L\u2019angoisse des investisseurs \u00e0 l\u2019approche des \u00e9lections est tout \u00e0 fait compr\u00e9hensible, mais selon nous, les r\u00e9actions nerveuses dans les portefeuilles sont \u00e0 \u00e9viter. Comme nous l\u2019avons mentionn\u00e9, \u00e0 moyen et \u00e0 long terme, les \u00e9lections ont beaucoup moins d\u2019importance pour les march\u00e9s que les perspectives de croissance du PIB et des b\u00e9n\u00e9fices des soci\u00e9t\u00e9s. Nos gestionnaires de portefeuille, dont beaucoup ont connu plusieurs cycles \u00e9lectoraux aux \u00c9tats-Unis, ont l\u2019exp\u00e9rience et la vue d\u2019ensemble requises pour faire abstraction de l\u2019agitation si caract\u00e9ristique de la campagne pr\u00e9sidentielle am\u00e9ricaine. Ce calme se refl\u00e8te dans les portefeuilles bien diversifi\u00e9s qu\u2019ils ont cr\u00e9\u00e9s pour nos clients, fond\u00e9s sur des cadres de placement robustes et ax\u00e9s sur des horizons \u00e0 long terme, autant d\u2019atouts qui devraient aider \u00e0 supporter les p\u00e9riodes de volatilit\u00e9 transitoires. Dans ce contexte, nous sommes d\u2019avis que le maintien des placements est le meilleur \u00ab vote \u00bb qui soit dans les prochains mois et par la suite.  <\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

                  Les nerfs des investisseurs en p\u00e9riode \u00e9lectorale sont compr\u00e9hensibles, mais les r\u00e9actions instinctives dans les portefeuilles dues \u00e0 de tels nerfs sont injustifi\u00e9es, \u00e9crit Tasneem Azim-Khan.<\/p>\n","protected":false},"author":22,"featured_media":23476,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"rbcwm_post_date":"","editor_notices":[],"rbc_url_alias":"","rbcwm_featured_desktop_image_position":"","rbcwm_featured_mobile_image_position":"","_jetpack_memberships_contains_paid_content":false,"footnotes":""},"categories":[510,511],"tags":[777],"rbcwm_content_owner":[],"rbcwm_need":[547,552],"rbcwm_segment":[538],"rbcwm_solution":[545],"rbcwm_topic":[590,551],"rbcwm_channel":[],"rbcwm_format":[],"class_list":["post-23472","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-analyse","category-placements","tag-placements","rbcwm_need-preservation","rbcwm_need-vivre","rbcwm_segment-particuliers-et-familles","rbcwm_solution-placements","rbcwm_topic-global-insights","rbcwm_topic-votre-patrimoine"],"acf":{"rbcwm_subtitle":"Les nerfs des investisseurs en p\u00e9riode \u00e9lectorale sont compr\u00e9hensibles, mais les r\u00e9actions instinctives dans les portefeuilles dues \u00e0 de tels nerfs sont injustifi\u00e9es, \u00e9crit Tasneem Azim-Khan.","rbcwm_post_author":[16105],"rbcwm_custom_breadcrumb_text":"","rbcwm_custom_breadcrumb_link_url":"","rbcwm_disclaimers":{"add_disclosures":"","perspective_disclaimer":["Yes"],"expandable":"","omit_from_pages":[],"disclaimer_footnote":"D\u00e9clarations exig\u00e9es Les renseignements contenus dans ce document sont fond\u00e9s sur des donn\u00e9es jug\u00e9es fiables, mais nous ne pouvons en garantir l\u2019exactitude ni l\u2019int\u00e9gralit\u00e9, et ils ne doivent pas \u00eatre interpr\u00e9t\u00e9s comme tels. Les opinions et les estimations contenues dans ce document repr\u00e9sentent le jugement de RBC PH&N SCP en date du pr\u00e9sent rapport, sont sujettes \u00e0 changement sans avis et sont fournies de bonne foi, mais n\u2019impliquent aucune responsabilit\u00e9 l\u00e9gale. Ce rapport ne constitue pas une offre de vente ni une sollicitation d\u2019une offre d\u2019achat de titres. Les personnes, les opinions et les publications cit\u00e9es ne repr\u00e9sentent pas n\u00e9cessairement l\u2019opinion de RBC PH&N SCP. Ces renseignements ne constituent pas des conseils de placement et doivent \u00eatre utilis\u00e9s uniquement pendant une discussion avec votre gestionnaire de portefeuille de RBC PH&N SCP. Ainsi, votre situation particuli\u00e8re sera prise en consid\u00e9ration comme il se doit et vos d\u00e9cisions seront fond\u00e9es sur la plus r\u00e9cente information qui soit. 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