{"id":26473,"date":"2025-07-25T12:23:37","date_gmt":"2025-07-25T16:23:37","guid":{"rendered":"https:\/\/www.rbcwealthmanagement.com\/fr-ca\/?p=26473"},"modified":"2025-07-25T12:23:38","modified_gmt":"2025-07-25T16:23:38","slug":"a-market-that-costs-a-pretty-penny","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.rbcwealthmanagement.com\/fr-ca\/insights\/a-market-that-costs-a-pretty-penny","title":{"rendered":"Un march\u00e9 qui n\u2019est pas donn\u00e9"},"content":{"rendered":"\n

\n L\u2019indice S&P 500 a pris de la valeur depuis la panique tarifaire du\n printemps, et la valorisation du march\u00e9 a augment\u00e9 presque en parall\u00e8le,\n ce qui a ramen\u00e9 le ratio cours-b\u00e9n\u00e9fice (C\/B) \u00e0 un niveau que nous jugeons\n cher.\n <\/p>\n

\n \u00c0 la fermeture des march\u00e9s hier, l\u2019indice S&P 500 avait gagn\u00e9 27,6 %\n depuis son creux du 8 avril et de 8,1 % depuis le d\u00e9but de l\u2019ann\u00e9e.\n <\/p>\n

\n Et depuis le creux du 8 avril, le ratio C\/B sur 12 mois pr\u00e9visionnel du\n march\u00e9 est pass\u00e9 de 18,0 \u00e0 22,3, soit une hausse de pr\u00e8s de 24 %. Ce\n niveau de valorisation est sup\u00e9rieur \u00e0 la moyenne sur 10 ans de 18,6 fois\n et est nettement sup\u00e9rieur \u00e0 la moyenne de 16,5 fois depuis 1990.\n <\/p>\n

\n Il n\u2019y a pas que le secteur des technologies de l\u2019information et les\n sept magnifiques qui affichent des valorisations \u00e9lev\u00e9es. M\u00eame lorsque ces\n deux secteurs sont exclus, les valorisations sont \u00e9lev\u00e9es.\n <\/p>\n \n

\n Le march\u00e9 semble \u00e9lev\u00e9, m\u00eame lorsque certains des secteurs affichant un\n ratio C\/B \u00e9lev\u00e9 sont exclus\n <\/h3>\n

\n Ratios cours\/b\u00e9n\u00e9fice pr\u00e9visionnels de l\u2019indice S&P 500 sur 12 mois\n selon les pr\u00e9visions consensuelles de Bloomberg\n <\/h4>\n
\n
\n \"Ratios\n

\n Le graphique lin\u00e9aire montre le ratio cours\/b\u00e9n\u00e9fice pr\u00e9visionnel de\n l\u2019indice S&P 500, de l\u2019indice S&P 500, excluant le secteur des\n technologies de l\u2019information, et de l\u2019indice S&P 500 excluant les\n titres des sept magnifiques depuis juillet 2018. Au d\u00e9part, les\n valorisations \u00e9taient les suivantes : S&P 500 16,89x, S&P 500 hors\n technologies 17,1x, S&P 500 sans les sept merveilles 15,9x. Les trois\n indices ont progress\u00e9 jusqu\u2019\u00e0 la fin de 2019. Peu apr\u00e8s, ils ont tous\n fortement augment\u00e9, atteignant un sommet au milieu de 2020. Les trois\n indices se sont ensuite n\u00e9goci\u00e9s en baisse jusqu\u2019en septembre 2022,\n atteignant un creux se situant entre 13,9x et 15,2x, l\u2019indice S&P 500\n sans les sept merveilles \u00e9tant le plus faible et l\u2019indice S&P 500, le\n plus \u00e9lev\u00e9, alors que l\u2019indice S&P 500 hors technologies se situait au\n milieu de cette fourchette. Depuis, ils ont tous rebondi \u00e0 des niveaux\n \u00e9lev\u00e9s. Les points de donn\u00e9es les plus r\u00e9cents du 30 juin 2025 sont\n les suivants : S&P 500 22,5x, S&P 500 hors technologies 20,4x et S&P\n 500 sans les sept merveilles 20,3x. Pendant la majeure partie de cette\n p\u00e9riode, la valorisation de l\u2019indice S&P 500 a \u00e9t\u00e9 la plus \u00e9lev\u00e9e.\n <\/p>\n

    \n
  • \n
    <\/div>\n Indice S&P 500\n <\/li>\n
  • \n
    <\/div>\n Indice S&P 500 excluant les technologies de l’information\n <\/li>\n
  • \n
    <\/div>\n Indice S&P 500 excluant les sept magnifiques*\n <\/li>\n <\/ul>\n

    \n * Les titres des sept magnifiques sont Microsoft, Apple, NVIDIA,\n Alphabet, Amazon.com, Meta Platforms et Tesla.\n <\/p>\n

    \n Sources : RBC Gestion de patrimoine, Bloomberg Intelligence; donn\u00e9es\n de fin de mois jusqu\u2019au 30 juin 2025 (le ratio C\/B du 8 avril 2025 de\n l\u2019indice S&P 500 de 18,0 fois n\u2019est pas repr\u00e9sent\u00e9 dans la s\u00e9rie\n de donn\u00e9es mensuelles)\n <\/p>\n <\/div>\n <\/div>\n \n

    Principaux facteurs d\u2019expansion du ratio C\/B<\/h2>\n

    \n De notre point de vue, il existe des raisons logiques et rationnelles qui\n expliquent l\u2019expansion des valorisations :\n <\/p>\n

    \n \n Les craintes \u00e0 l\u2019\u00e9gard des politiques tarifaires de l\u2019administration\n Trump ont diminu\u00e9.\n <\/strong>\n Les intervenants du march\u00e9 semblent penser que les pires annonces sur les\n tarifs sont derri\u00e8re nous.\n <\/p>\n

    \n Les donn\u00e9es \u00e9conomiques nationales sont demeur\u00e9es plut\u00f4t\n robustes.<\/strong\n >\n Toutefois, les investisseurs devraient demeurer vigilants \u00e0 cet \u00e9gard. Les\n \u00e9conomistes de RBC s\u2019attendent toujours \u00e0 ce que les droits de douane\n freinent la croissance \u00e9conomique et alimentent l\u2019inflation pendant la\n deuxi\u00e8me moiti\u00e9 de cette ann\u00e9e et au moins jusqu\u2019au d\u00e9but de 2026.\n <\/p>\n

    \n \n Les intervenants des march\u00e9s boursiers ont bien accueilli les\n dispositions de la One Big Beautiful Bill Act,\n \n qui sont favorables aux contribuables et aux entreprises<\/a\n >.\n <\/strong>\n Le march\u00e9 boursier fait essentiellement fi de l\u2019incidence n\u00e9gative du\n projet de loi sur le d\u00e9ficit f\u00e9d\u00e9ral. Or, selon nous, ces risques\n se manifestent sur le march\u00e9 des titres du Tr\u00e9sor am\u00e9ricain, sur la partie\n \u00e0 long terme de la courbe des taux. Le taux des obligations \u00e0 30 ans a \u00e9t\u00e9\n \u00e9lev\u00e9, \u00e0 pr\u00e8s de 5 %, ces derniers mois.\n <\/p>\n

    \n \n Les perspectives de b\u00e9n\u00e9fices des soci\u00e9t\u00e9s \u2013 la m\u00e8re nourrici\u00e8re du\n march\u00e9 boursier \u2013 sont toujours bien per\u00e7ues.\n <\/strong>\n La p\u00e9riode de publication des r\u00e9sultats du deuxi\u00e8me trimestre a \u00e9t\u00e9 de\n bonne \u00e0 tr\u00e8s bonne jusqu\u2019\u00e0 pr\u00e9sent, selon nous. Les pr\u00e9visions quant \u00e0 la\n croissance des b\u00e9n\u00e9fices pour le S&P 500 de 12,6 % ont r\u00e9joui les\n optimistes, mais nous nous interrogeons toujours \u00e0 savoir si ce sc\u00e9nario\n se concr\u00e9tisera \u00e9tant donn\u00e9 les vuln\u00e9rabilit\u00e9s de l\u2019\u00e9conomie.\n <\/p>\n

    \n L\u2019intelligence artificielle (IA) est un facteur cl\u00e9.<\/strong> L\u2019IA\n est maintenant per\u00e7ue par de nombreux intervenants du march\u00e9 comme une\n technologie transformationnelle \u2013 quelque chose qui se compare au moins \u00e0\n l\u2019av\u00e8nement de l\u2019ordinateur personnel et au d\u00e9veloppement de l\u2019Internet,\n ou m\u00eame potentiellement \u00e0 la r\u00e9volution industrielle et \u00e0 la construction\n des chemins de fer il y a plus de 100 ans. L\u2019universitaire chinois Wang\n Wen, professeur et doyen de l\u2019Universit\u00e9 Renmin \u00e0 Beijing, va encore plus\n loin. Il parle de l\u2019IA comme l\u2019un des plus grands changements des quatre\n derniers si\u00e8cles.\n <\/p>\n

    \n C\u2019est aux \u00c9tats-Unis et en Chine que la transformation de l\u2019IA avance le\n plus vite, et de loin. Il n\u2019est donc pas surprenant que le march\u00e9\n am\u00e9ricain profite de son exposition relativement \u00e9lev\u00e9e aux technologies\n \u00e9mergentes.\n <\/p>\n

    \n L\u2019IA n\u2019a pas seulement une incidence sur la valorisation des soci\u00e9t\u00e9s\n technologiques qui sont \u00e0 l\u2019\u00e9picentre du ph\u00e9nom\u00e8ne depuis quelques ann\u00e9es.\n Certaines soci\u00e9t\u00e9s des secteurs des produits industriels, de la finance et\n des services publics ont vu leurs valorisations boursi\u00e8res augmenter au\n cours de la derni\u00e8re ann\u00e9e gr\u00e2ce en partie \u00e0 leur \u00e9ventuelle capacit\u00e9 \u00e0\n tirer parti de l\u2019IA pour r\u00e9duire leurs co\u00fbts et\/ou am\u00e9liorer leurs biens\n et services. Il est raisonnable de croire que les actions d\u2019autres\n secteurs pourraient profiter de l\u2019IA dans l\u2019avenir.\n <\/p>\n \n

    Un mauvais outil pour anticiper les march\u00e9s<\/h2>\n

    \n Pour les investisseurs individuels, la valorisation du march\u00e9 \u2013 qu\u2019elle\n soit \u00e9lev\u00e9e, bon march\u00e9 ou entre les deux \u2013 a toujours \u00e9t\u00e9 un mauvais\n barom\u00e8tre pour anticiper les march\u00e9s.\n <\/p>\n

    \n Les ratios C\/B et les autres mesures de valorisation peuvent rester \u00e9lev\u00e9s\n plus longtemps que ce qu\u2019on pourrait croire raisonnable, comme ils l\u2019ont\n fait pendant la bulle technologique il y a plus de 25 ans. \u00c0 l\u2019inverse,\n ils peuvent aussi osciller \u00e0 des creux durant de longues p\u00e9riodes, comme\n ce fut le cas pendant des ann\u00e9es apr\u00e8s l\u2019\u00e9clatement de la bulle\n technologique, et surtout apr\u00e8s la crise financi\u00e8re mondiale.\n <\/p>\n

    \n Nous pensons qu\u2019il est imprudent de prendre des d\u00e9cisions d\u2019achat ou de\n vente uniquement ou principalement en fonction des valorisations. Nous\n recommandons plut\u00f4t de consid\u00e9rer les valorisations comme faisant partie\n d\u2019un grand ensemble de facteurs pouvant servir \u00e0 d\u00e9terminer l\u2019ampleur de\n l\u2019exposition aux actions d\u2019un portefeuille qui convient \u00e0 un moment donn\u00e9.\n <\/p>\n \n

    La diversification devient plus pertinente<\/h2>\n

    \n M\u00eame s\u2019il y a eu des raisons valables pour la r\u00e9cente expansion des\n valorisations, et nous sommes conscients qu\u2019elles pourraient demeurer\n \u00e9lev\u00e9es tout au long du pr\u00e9sent cycle haussier, comme elles l\u2019ont parfois\n fait dans le pass\u00e9, le ratio C\/B actuel nous donne \u00e0 r\u00e9fl\u00e9chir. C\u2019est\n pourquoi nous continuons de recommander de maintenir une pond\u00e9ration des\n actions am\u00e9ricaines dans les portefeuilles qui ne d\u00e9passe pas celle\n du march\u00e9.\n <\/p>\n

    \n Deux autres raisons expliquent notre r\u00e9ticence \u00e0 courir apr\u00e8s le march\u00e9 et\n \u00e0 nous positionner de fa\u00e7on plus offensive : les \u00e9ventuelles\n vuln\u00e9rabilit\u00e9s \u00e9conomiques qui d\u00e9couleront des droits de douane et la\n possibilit\u00e9 que les r\u00e9sultats pour la deuxi\u00e8me moiti\u00e9 de 2025 et pour\n l\u2019ann\u00e9e 2026 soient inf\u00e9rieures aux estimations consensuelles actuelles.\n <\/p>\n

    \n Parmi les secteurs de l\u2019indice S&P 500 dont les cours sont\n raisonnables par rapport \u00e0 leurs moyennes sur 10 ans, nous privil\u00e9gions\n l\u2019immobilier et les soins de sant\u00e9. \u00c0 l\u2019autre extr\u00e9mit\u00e9 du spectre, dans\n la cat\u00e9gorie \u00ab plus ch\u00e8re \u00bb, nous aimons toujours la technologie de\n l\u2019information, mais nous n\u2019ajouterions pas de placements aux niveaux\n actuels.\n <\/p>\n \n

    \n Certains secteurs semblent plut\u00f4t sur\u00e9valu\u00e9s, tandis que ce n\u2019est pas le\n cas pour d\u2019autres\n <\/h3>\n

    \n Ratios cours\/b\u00e9n\u00e9fice sur 12 mois selon les pr\u00e9visions consensuelles de\n Bloomberg\n <\/h4>\n
    \n
    \n \"Ratios\n

    \n Le graphique pr\u00e9sente les ratios cours\/b\u00e9n\u00e9fice (C\/B) actuels et les\n ratios C\/B moyens sur 10 ans de l\u2019indice S&P 500 et de chacun des 11\n secteurs qui en font partie. Les donn\u00e9es sont les suivantes, dans cet\n ordre : actuelles, moyenne sur 10 ans. Indice S&P 500 : 22,3x, 18,6x.\n Services de communications : 19,9x, 16,7x. Consommation\n discr\u00e9tionnaire : 28,5x, 24,3x. Consommation de base : 21,8x, 19,9x.\n \u00c9nergie : 14,9x, 24,1x. Finance : 17,0x, 13,8x. Soins de sant\u00e9 :\n 16,2x, 16,4x. Produits industriels : 24,9x, 19,0x. Technologie de\n l\u2019information : 29,6x, 22,0x. Mati\u00e8res : 20,8x, 17,6x. Immobilier :\n 19,9x, 20,1x. Services publics : 18,3x, 17,6x.\n <\/p>\n

      \n
    • \n
      <\/div>\n Actuelles\n <\/li>\n
    • \n
      \n <\/div>\n <\/div>\n Moyenne sur 10 ans\n <\/li>\n <\/ul>\n

      \n Sources : RBC Gestion de patrimoine, Bloomberg; donn\u00e9es au\n 23 juillet 2025\n <\/p>\n <\/div>\n <\/div>\n

      \n Les valorisations \u00e9lev\u00e9es de l\u2019indice S&P 500 justifient \u00e9galement une\n diversification sur les march\u00e9s \u00e0 l\u2019ext\u00e9rieur des \u00c9tats-Unis.\n <\/p>\n

      \n Les valorisations des march\u00e9s d\u00e9velopp\u00e9s europ\u00e9ens et asiatiques et des\n march\u00e9s \u00e9mergents asiatiques sont proches ou l\u00e9g\u00e8rement inf\u00e9rieures \u00e0\n leurs moyennes sur 10 ans. Nous estimons que les investisseurs qui ont\n traditionnellement une grande exposition aux actions am\u00e9ricaines dans leur\n portefeuille devraient faire une certaine place aux placements dans ces\n march\u00e9s aussi.\n <\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

      Nous discutons des principaux facteurs qui ont ramen\u00e9 la valorisation de l\u2019indice S&P 500 \u00e0 des niveaux \u00e9lev\u00e9s et de la fa\u00e7on dont les investisseurs devraient en tenir compte dans le processus d\u00e9cisionnel de leur portefeuille.<\/p>\n","protected":false},"author":15,"featured_media":26474,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"rbcwm_post_date":"2025-07-24T11:33:54","editor_notices":[],"rbc_url_alias":"","rbcwm_featured_desktop_image_position":"","rbcwm_featured_mobile_image_position":"","_jetpack_memberships_contains_paid_content":false,"footnotes":""},"categories":[510],"tags":[908],"rbcwm_content_owner":[675],"rbcwm_need":[],"rbcwm_segment":[],"rbcwm_solution":[],"rbcwm_topic":[590],"rbcwm_channel":[],"rbcwm_format":[],"class_list":["post-26473","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-analyse","tag-one-big-beautiful-act","rbcwm_content_owner-pag","rbcwm_topic-global-insights"],"acf":{"rbcwm_subtitle":"Nous discutons des principaux facteurs qui ont ramen\u00e9 la valorisation de l\u2019indice S&P 500 \u00e0 des niveaux \u00e9lev\u00e9s et de la fa\u00e7on dont les investisseurs devraient en tenir compte dans le processus d\u00e9cisionnel de leur portefeuille.","rbcwm_post_author":[949],"rbcwm_custom_breadcrumb_text":"","rbcwm_custom_breadcrumb_link_url":"","rbcwm_disclaimers":{"add_disclosures":["Yes"],"perspective_disclaimer":"","expandable":"","omit_from_pages":[],"disclaimer_footnote":""},"rbcwm_insight_cta_id":[10888],"rbcwm_pagination":{"next_link":"","next_link_text":"Next article","previous_link":"","previous_link_text":"Previous article"},"rbcwm_video_duration":"","article_time":"","rbcwm_enable_toc":false,"rbcwm_toc_selector":"h2"},"yoast_head":"\nUn march\u00e9 qui n\u2019est pas donn\u00e9<\/title>\n<meta name=\"description\" content=\"Nous discutons des principaux facteurs qui ont ramen\u00e9 la valorisation de l\u2019indice S&P 500 \u00e0 des niveaux \u00e9lev\u00e9s et de la fa\u00e7on dont les investisseurs devraient en tenir compte dans le processus d\u00e9cisionnel de leur portefeuille.\" \/>\n<meta name=\"robots\" content=\"index, follow, max-snippet:-1, max-image-preview:large, max-video-preview:-1\" \/>\n<link rel=\"canonical\" href=\"https:\/\/www.rbcwealthmanagement.com\/fr-ca\/insights\/a-market-that-costs-a-pretty-penny\" \/>\n<meta property=\"og:locale\" content=\"fr_CA\" \/>\n<meta property=\"og:type\" content=\"article\" \/>\n<meta property=\"og:title\" content=\"Un march\u00e9 qui n\u2019est pas donn\u00e9\" \/>\n<meta property=\"og:description\" content=\"Nous discutons des principaux facteurs qui ont ramen\u00e9 la valorisation de l\u2019indice S&P 500 \u00e0 des niveaux \u00e9lev\u00e9s et de la fa\u00e7on dont les investisseurs devraient en tenir compte dans le processus d\u00e9cisionnel de leur portefeuille.\" \/>\n<meta property=\"og:url\" content=\"https:\/\/www.rbcwealthmanagement.com\/fr-ca\/insights\/a-market-that-costs-a-pretty-penny\" \/>\n<meta property=\"og:site_name\" content=\"RBC Gestion de patrimoine\" \/>\n<meta property=\"article:published_time\" content=\"2025-07-25T16:23:37+00:00\" \/>\n<meta property=\"article:modified_time\" content=\"2025-07-25T16:23:38+00:00\" \/>\n<meta property=\"og:image\" content=\"https:\/\/www.rbcwealthmanagement.com\/fr-ca\/wp-content\/uploads\/sites\/6\/2023\/02\/scl-woman-checking-stock-market-data-on-computer-hor-FR.jpg\" \/>\n\t<meta property=\"og:image:width\" content=\"1200\" \/>\n\t<meta property=\"og:image:height\" content=\"627\" \/>\n\t<meta property=\"og:image:type\" content=\"image\/jpeg\" \/>\n<meta name=\"author\" content=\"taravandenberg\" \/>\n<meta name=\"twitter:card\" content=\"summary_large_image\" \/>\n<meta name=\"twitter:label1\" content=\"Est. reading time\" \/>\n\t<meta name=\"twitter:data1\" content=\"9 minutes\" \/>\n<script type=\"application\/ld+json\" class=\"yoast-schema-graph\">{\"@context\":\"https:\/\/schema.org\",\"@graph\":[{\"@type\":\"Article\",\"@id\":\"https:\/\/www.rbcwealthmanagement.com\/fr-ca\/insights\/a-market-that-costs-a-pretty-penny#article\",\"isPartOf\":{\"@id\":\"https:\/\/www.rbcwealthmanagement.com\/fr-ca\/insights\/a-market-that-costs-a-pretty-penny\"},\"author\":{\"name\":\"taravandenberg\",\"@id\":\"https:\/\/www.rbcwealthmanagement.com\/fr-ca\/#\/schema\/person\/8803578712bd073b70bbc17e6909b59b\"},\"headline\":\"Un march\u00e9 qui n\u2019est pas donn\u00e9\",\"datePublished\":\"2025-07-25T16:23:37+00:00\",\"dateModified\":\"2025-07-25T16:23:38+00:00\",\"mainEntityOfPage\":{\"@id\":\"https:\/\/www.rbcwealthmanagement.com\/fr-ca\/insights\/a-market-that-costs-a-pretty-penny\"},\"wordCount\":1641,\"publisher\":{\"@id\":\"https:\/\/www.rbcwealthmanagement.com\/fr-ca\/#organization\"},\"image\":{\"@id\":\"https:\/\/www.rbcwealthmanagement.com\/fr-ca\/insights\/a-market-that-costs-a-pretty-penny#primaryimage\"},\"thumbnailUrl\":\"https:\/\/www.rbcwealthmanagement.com\/fr-ca\/wp-content\/uploads\/sites\/6\/2025\/07\/woman-checking-stock-market-data-on-computer.jpg\",\"keywords\":[\"one big beautiful act\"],\"articleSection\":[\"Analyse\"],\"inLanguage\":\"fr-CA\"},{\"@type\":\"WebPage\",\"@id\":\"https:\/\/www.rbcwealthmanagement.com\/fr-ca\/insights\/a-market-that-costs-a-pretty-penny\",\"url\":\"https:\/\/www.rbcwealthmanagement.com\/fr-ca\/insights\/a-market-that-costs-a-pretty-penny\",\"name\":\"Un march\u00e9 qui n\u2019est pas donn\u00e9\",\"isPartOf\":{\"@id\":\"https:\/\/www.rbcwealthmanagement.com\/fr-ca\/#website\"},\"primaryImageOfPage\":{\"@id\":\"https:\/\/www.rbcwealthmanagement.com\/fr-ca\/insights\/a-market-that-costs-a-pretty-penny#primaryimage\"},\"image\":{\"@id\":\"https:\/\/www.rbcwealthmanagement.com\/fr-ca\/insights\/a-market-that-costs-a-pretty-penny#primaryimage\"},\"thumbnailUrl\":\"https:\/\/www.rbcwealthmanagement.com\/fr-ca\/wp-content\/uploads\/sites\/6\/2025\/07\/woman-checking-stock-market-data-on-computer.jpg\",\"datePublished\":\"2025-07-25T16:23:37+00:00\",\"dateModified\":\"2025-07-25T16:23:38+00:00\",\"description\":\"Nous discutons des principaux facteurs qui ont ramen\u00e9 la valorisation de l\u2019indice S&P 500 \u00e0 des niveaux \u00e9lev\u00e9s et de la fa\u00e7on dont les investisseurs devraient en tenir compte dans le processus d\u00e9cisionnel de leur portefeuille.\",\"breadcrumb\":{\"@id\":\"https:\/\/www.rbcwealthmanagement.com\/fr-ca\/insights\/a-market-that-costs-a-pretty-penny#breadcrumb\"},\"inLanguage\":\"fr-CA\",\"potentialAction\":[{\"@type\":\"ReadAction\",\"target\":[\"https:\/\/www.rbcwealthmanagement.com\/fr-ca\/insights\/a-market-that-costs-a-pretty-penny\"]}]},{\"@type\":\"ImageObject\",\"inLanguage\":\"fr-CA\",\"@id\":\"https:\/\/www.rbcwealthmanagement.com\/fr-ca\/insights\/a-market-that-costs-a-pretty-penny#primaryimage\",\"url\":\"https:\/\/www.rbcwealthmanagement.com\/fr-ca\/wp-content\/uploads\/sites\/6\/2025\/07\/woman-checking-stock-market-data-on-computer.jpg\",\"contentUrl\":\"https:\/\/www.rbcwealthmanagement.com\/fr-ca\/wp-content\/uploads\/sites\/6\/2025\/07\/woman-checking-stock-market-data-on-computer.jpg\",\"width\":3210,\"height\":2140,\"caption\":\"woman checking stock market data on computer\"},{\"@type\":\"BreadcrumbList\",\"@id\":\"https:\/\/www.rbcwealthmanagement.com\/fr-ca\/insights\/a-market-that-costs-a-pretty-penny#breadcrumb\",\"itemListElement\":[{\"@type\":\"ListItem\",\"position\":1,\"name\":\"Home\",\"item\":\"https:\/\/www.rbcwealthmanagement.com\/fr-ca\/\"},{\"@type\":\"ListItem\",\"position\":2,\"name\":\"Un march\u00e9 qui n\u2019est pas donn\u00e9\"}]},{\"@type\":\"WebSite\",\"@id\":\"https:\/\/www.rbcwealthmanagement.com\/fr-ca\/#website\",\"url\":\"https:\/\/www.rbcwealthmanagement.com\/fr-ca\/\",\"name\":\"RBC Gestion de patrimoine\",\"description\":\"\",\"publisher\":{\"@id\":\"https:\/\/www.rbcwealthmanagement.com\/fr-ca\/#organization\"},\"potentialAction\":[{\"@type\":\"SearchAction\",\"target\":{\"@type\":\"EntryPoint\",\"urlTemplate\":\"https:\/\/www.rbcwealthmanagement.com\/fr-ca\/?s={search_term_string}\"},\"query-input\":{\"@type\":\"PropertyValueSpecification\",\"valueRequired\":true,\"valueName\":\"search_term_string\"}}],\"inLanguage\":\"fr-CA\"},{\"@type\":\"Organization\",\"@id\":\"https:\/\/www.rbcwealthmanagement.com\/fr-ca\/#organization\",\"name\":\"RBC Gestion de Patrimoine\",\"alternateName\":\"RBC Gestion de Patrimoine\",\"url\":\"https:\/\/www.rbcwealthmanagement.com\/fr-ca\/\",\"logo\":{\"@type\":\"ImageObject\",\"inLanguage\":\"fr-CA\",\"@id\":\"https:\/\/www.rbcwealthmanagement.com\/fr-ca\/#\/schema\/logo\/image\/\",\"url\":\"https:\/\/www.rbcwealthmanagement.com\/fr-ca\/wp-content\/uploads\/sites\/6\/2023\/02\/rbc.png\",\"contentUrl\":\"https:\/\/www.rbcwealthmanagement.com\/fr-ca\/wp-content\/uploads\/sites\/6\/2023\/02\/rbc.png\",\"width\":3000,\"height\":2000,\"caption\":\"RBC Gestion de Patrimoine\"},\"image\":{\"@id\":\"https:\/\/www.rbcwealthmanagement.com\/fr-ca\/#\/schema\/logo\/image\/\"}},{\"@type\":\"Person\",\"@id\":\"https:\/\/www.rbcwealthmanagement.com\/fr-ca\/#\/schema\/person\/8803578712bd073b70bbc17e6909b59b\",\"name\":\"taravandenberg\",\"image\":{\"@type\":\"ImageObject\",\"inLanguage\":\"fr-CA\",\"@id\":\"https:\/\/www.rbcwealthmanagement.com\/fr-ca\/#\/schema\/person\/image\/\",\"url\":\"https:\/\/secure.gravatar.com\/avatar\/807f9a5b689d28ecee3262e00b8755e7d4849ada61e3144de1a2d65c713bfc12?s=96&d=mm&r=g\",\"contentUrl\":\"https:\/\/secure.gravatar.com\/avatar\/807f9a5b689d28ecee3262e00b8755e7d4849ada61e3144de1a2d65c713bfc12?s=96&d=mm&r=g\",\"caption\":\"taravandenberg\"}}]}<\/script>\n<!-- \/ Yoast SEO Premium plugin. -->","yoast_head_json":{"title":"Un march\u00e9 qui n\u2019est pas donn\u00e9","description":"Nous discutons des principaux facteurs qui ont ramen\u00e9 la valorisation de l\u2019indice S&P 500 \u00e0 des niveaux \u00e9lev\u00e9s et de la fa\u00e7on dont les investisseurs devraient en tenir compte dans le processus d\u00e9cisionnel de leur portefeuille.","robots":{"index":"index","follow":"follow","max-snippet":"max-snippet:-1","max-image-preview":"max-image-preview:large","max-video-preview":"max-video-preview:-1"},"canonical":"https:\/\/www.rbcwealthmanagement.com\/fr-ca\/insights\/a-market-that-costs-a-pretty-penny","og_locale":"fr_CA","og_type":"article","og_title":"Un march\u00e9 qui n\u2019est pas donn\u00e9","og_description":"Nous discutons des principaux facteurs qui ont ramen\u00e9 la valorisation de l\u2019indice S&P 500 \u00e0 des niveaux \u00e9lev\u00e9s et de la fa\u00e7on dont les investisseurs devraient en tenir compte dans le processus d\u00e9cisionnel de leur portefeuille.","og_url":"https:\/\/www.rbcwealthmanagement.com\/fr-ca\/insights\/a-market-that-costs-a-pretty-penny","og_site_name":"RBC Gestion de patrimoine","article_published_time":"2025-07-25T16:23:37+00:00","article_modified_time":"2025-07-25T16:23:38+00:00","og_image":[{"width":1200,"height":627,"url":"https:\/\/www.rbcwealthmanagement.com\/fr-ca\/wp-content\/uploads\/sites\/6\/2023\/02\/scl-woman-checking-stock-market-data-on-computer-hor-FR.jpg","type":"image\/jpeg"}],"author":"taravandenberg","twitter_card":"summary_large_image","twitter_misc":{"Est. reading time":"9 minutes"},"schema":{"@context":"https:\/\/schema.org","@graph":[{"@type":"Article","@id":"https:\/\/www.rbcwealthmanagement.com\/fr-ca\/insights\/a-market-that-costs-a-pretty-penny#article","isPartOf":{"@id":"https:\/\/www.rbcwealthmanagement.com\/fr-ca\/insights\/a-market-that-costs-a-pretty-penny"},"author":{"name":"taravandenberg","@id":"https:\/\/www.rbcwealthmanagement.com\/fr-ca\/#\/schema\/person\/8803578712bd073b70bbc17e6909b59b"},"headline":"Un march\u00e9 qui n\u2019est pas donn\u00e9","datePublished":"2025-07-25T16:23:37+00:00","dateModified":"2025-07-25T16:23:38+00:00","mainEntityOfPage":{"@id":"https:\/\/www.rbcwealthmanagement.com\/fr-ca\/insights\/a-market-that-costs-a-pretty-penny"},"wordCount":1641,"publisher":{"@id":"https:\/\/www.rbcwealthmanagement.com\/fr-ca\/#organization"},"image":{"@id":"https:\/\/www.rbcwealthmanagement.com\/fr-ca\/insights\/a-market-that-costs-a-pretty-penny#primaryimage"},"thumbnailUrl":"https:\/\/www.rbcwealthmanagement.com\/fr-ca\/wp-content\/uploads\/sites\/6\/2025\/07\/woman-checking-stock-market-data-on-computer.jpg","keywords":["one big beautiful act"],"articleSection":["Analyse"],"inLanguage":"fr-CA"},{"@type":"WebPage","@id":"https:\/\/www.rbcwealthmanagement.com\/fr-ca\/insights\/a-market-that-costs-a-pretty-penny","url":"https:\/\/www.rbcwealthmanagement.com\/fr-ca\/insights\/a-market-that-costs-a-pretty-penny","name":"Un march\u00e9 qui n\u2019est pas donn\u00e9","isPartOf":{"@id":"https:\/\/www.rbcwealthmanagement.com\/fr-ca\/#website"},"primaryImageOfPage":{"@id":"https:\/\/www.rbcwealthmanagement.com\/fr-ca\/insights\/a-market-that-costs-a-pretty-penny#primaryimage"},"image":{"@id":"https:\/\/www.rbcwealthmanagement.com\/fr-ca\/insights\/a-market-that-costs-a-pretty-penny#primaryimage"},"thumbnailUrl":"https:\/\/www.rbcwealthmanagement.com\/fr-ca\/wp-content\/uploads\/sites\/6\/2025\/07\/woman-checking-stock-market-data-on-computer.jpg","datePublished":"2025-07-25T16:23:37+00:00","dateModified":"2025-07-25T16:23:38+00:00","description":"Nous discutons des principaux facteurs qui ont ramen\u00e9 la valorisation de l\u2019indice S&P 500 \u00e0 des niveaux \u00e9lev\u00e9s et de la fa\u00e7on dont les investisseurs devraient en tenir compte dans le processus d\u00e9cisionnel de leur portefeuille.","breadcrumb":{"@id":"https:\/\/www.rbcwealthmanagement.com\/fr-ca\/insights\/a-market-that-costs-a-pretty-penny#breadcrumb"},"inLanguage":"fr-CA","potentialAction":[{"@type":"ReadAction","target":["https:\/\/www.rbcwealthmanagement.com\/fr-ca\/insights\/a-market-that-costs-a-pretty-penny"]}]},{"@type":"ImageObject","inLanguage":"fr-CA","@id":"https:\/\/www.rbcwealthmanagement.com\/fr-ca\/insights\/a-market-that-costs-a-pretty-penny#primaryimage","url":"https:\/\/www.rbcwealthmanagement.com\/fr-ca\/wp-content\/uploads\/sites\/6\/2025\/07\/woman-checking-stock-market-data-on-computer.jpg","contentUrl":"https:\/\/www.rbcwealthmanagement.com\/fr-ca\/wp-content\/uploads\/sites\/6\/2025\/07\/woman-checking-stock-market-data-on-computer.jpg","width":3210,"height":2140,"caption":"woman checking stock market data on computer"},{"@type":"BreadcrumbList","@id":"https:\/\/www.rbcwealthmanagement.com\/fr-ca\/insights\/a-market-that-costs-a-pretty-penny#breadcrumb","itemListElement":[{"@type":"ListItem","position":1,"name":"Home","item":"https:\/\/www.rbcwealthmanagement.com\/fr-ca\/"},{"@type":"ListItem","position":2,"name":"Un march\u00e9 qui n\u2019est pas donn\u00e9"}]},{"@type":"WebSite","@id":"https:\/\/www.rbcwealthmanagement.com\/fr-ca\/#website","url":"https:\/\/www.rbcwealthmanagement.com\/fr-ca\/","name":"RBC Gestion de patrimoine","description":"","publisher":{"@id":"https:\/\/www.rbcwealthmanagement.com\/fr-ca\/#organization"},"potentialAction":[{"@type":"SearchAction","target":{"@type":"EntryPoint","urlTemplate":"https:\/\/www.rbcwealthmanagement.com\/fr-ca\/?s={search_term_string}"},"query-input":{"@type":"PropertyValueSpecification","valueRequired":true,"valueName":"search_term_string"}}],"inLanguage":"fr-CA"},{"@type":"Organization","@id":"https:\/\/www.rbcwealthmanagement.com\/fr-ca\/#organization","name":"RBC Gestion de Patrimoine","alternateName":"RBC Gestion de Patrimoine","url":"https:\/\/www.rbcwealthmanagement.com\/fr-ca\/","logo":{"@type":"ImageObject","inLanguage":"fr-CA","@id":"https:\/\/www.rbcwealthmanagement.com\/fr-ca\/#\/schema\/logo\/image\/","url":"https:\/\/www.rbcwealthmanagement.com\/fr-ca\/wp-content\/uploads\/sites\/6\/2023\/02\/rbc.png","contentUrl":"https:\/\/www.rbcwealthmanagement.com\/fr-ca\/wp-content\/uploads\/sites\/6\/2023\/02\/rbc.png","width":3000,"height":2000,"caption":"RBC Gestion de Patrimoine"},"image":{"@id":"https:\/\/www.rbcwealthmanagement.com\/fr-ca\/#\/schema\/logo\/image\/"}},{"@type":"Person","@id":"https:\/\/www.rbcwealthmanagement.com\/fr-ca\/#\/schema\/person\/8803578712bd073b70bbc17e6909b59b","name":"taravandenberg","image":{"@type":"ImageObject","inLanguage":"fr-CA","@id":"https:\/\/www.rbcwealthmanagement.com\/fr-ca\/#\/schema\/person\/image\/","url":"https:\/\/secure.gravatar.com\/avatar\/807f9a5b689d28ecee3262e00b8755e7d4849ada61e3144de1a2d65c713bfc12?s=96&d=mm&r=g","contentUrl":"https:\/\/secure.gravatar.com\/avatar\/807f9a5b689d28ecee3262e00b8755e7d4849ada61e3144de1a2d65c713bfc12?s=96&d=mm&r=g","caption":"taravandenberg"}}]}},"jetpack_featured_media_url":"https:\/\/www.rbcwealthmanagement.com\/fr-ca\/wp-content\/uploads\/sites\/6\/2025\/07\/woman-checking-stock-market-data-on-computer.jpg","jetpack_sharing_enabled":true,"publishpress_future_action":{"enabled":false,"date":"2026-04-13 10:06:28","action":"change-status","newStatus":"draft","terms":[],"taxonomy":"category","extraData":[]},"publishpress_future_workflow_manual_trigger":{"enabledWorkflows":[]},"distributor_meta":false,"distributor_terms":false,"distributor_media":false,"distributor_original_site_name":"RBC Gestion de patrimoine","distributor_original_site_url":"https:\/\/www.rbcwealthmanagement.com\/fr-ca","push-errors":false,"last_revision_date":"2025-07-25 11:36:10","_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.rbcwealthmanagement.com\/fr-ca\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/26473","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.rbcwealthmanagement.com\/fr-ca\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.rbcwealthmanagement.com\/fr-ca\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.rbcwealthmanagement.com\/fr-ca\/wp-json\/wp\/v2\/users\/15"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.rbcwealthmanagement.com\/fr-ca\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=26473"}],"version-history":[{"count":6,"href":"https:\/\/www.rbcwealthmanagement.com\/fr-ca\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/26473\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":26480,"href":"https:\/\/www.rbcwealthmanagement.com\/fr-ca\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/26473\/revisions\/26480"}],"acf:post":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.rbcwealthmanagement.com\/fr-ca\/wp-json\/wp\/v2\/rbcwm_cta\/10888"},{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.rbcwealthmanagement.com\/fr-ca\/wp-json\/wp\/v2\/rbcwm_people\/949"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.rbcwealthmanagement.com\/fr-ca\/wp-json\/wp\/v2\/media\/26474"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.rbcwealthmanagement.com\/fr-ca\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=26473"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.rbcwealthmanagement.com\/fr-ca\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=26473"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.rbcwealthmanagement.com\/fr-ca\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=26473"},{"taxonomy":"rbcwm_content_owner","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.rbcwealthmanagement.com\/fr-ca\/wp-json\/wp\/v2\/rbcwm_content_owner?post=26473"},{"taxonomy":"rbcwm_need","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.rbcwealthmanagement.com\/fr-ca\/wp-json\/wp\/v2\/rbcwm_need?post=26473"},{"taxonomy":"rbcwm_segment","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.rbcwealthmanagement.com\/fr-ca\/wp-json\/wp\/v2\/rbcwm_segment?post=26473"},{"taxonomy":"rbcwm_solution","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.rbcwealthmanagement.com\/fr-ca\/wp-json\/wp\/v2\/rbcwm_solution?post=26473"},{"taxonomy":"rbcwm_topic","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.rbcwealthmanagement.com\/fr-ca\/wp-json\/wp\/v2\/rbcwm_topic?post=26473"},{"taxonomy":"rbcwm_channel","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.rbcwealthmanagement.com\/fr-ca\/wp-json\/wp\/v2\/rbcwm_channel?post=26473"},{"taxonomy":"rbcwm_format","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.rbcwealthmanagement.com\/fr-ca\/wp-json\/wp\/v2\/rbcwm_format?post=26473"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}