![\"Deux](\"https:\/\/www.rbcwealthmanagement.com\/fr-ca\/wp-content\/uploads\/sites\/6\/2026\/06\/RBC-US-Canada-Summit-1380x920-4.jpg?w=1024\")
<\/figure>\n\n\n\nCela ne signifie pas pour autant qu\u2019il y ait un rapprochement. Les dirigeants d\u2019entreprise sont d\u2019accord pour dire que les dommages caus\u00e9s aux relations entre le Canada et les \u00c9tats-Unis ne sont pas irr\u00e9parables, mais qu\u2019ils existent bel et bien, et qu\u2019il faudra du temps pour les r\u00e9parer. La confiance revient lentement. L\u2019incertitude s\u2019estompe lentement, elle aussi. Cependant, la logique \u00e9conomique d\u2019un resserrement des liens entre le Canada et les \u00c9tats-Unis demeure solide. Un gestionnaire de portefeuille canadien a affirm\u00e9 que, peu importe la mani\u00e8re dont ils ex\u00e9cutent leurs mod\u00e8les de risque, ils se retrouvent toujours avec une allocation de 50 \u00e0 60 % aux \u00c9tats-Unis. Les deux gouvernements ont maintenant l\u2019\u00e9t\u00e9, et probablement une partie de l\u2019automne, pour trouver une voie \u00e0 suivre sur le plan commercial. Ils devront \u00e9galement reconna\u00eetre \u00e0 quel point leurs \u00e9conomies changent simultan\u00e9ment. Cette zone commerciale n\u2019a plus rien \u00e0 voir avec celle de vos parents.<\/p>\n\n\n\n
2. La main visible : la politique industrielle est de retour dans les deux pays<\/h2>\n\n\n\n
Alors que s\u2019estompent les espoirs du libre-\u00e9change, une nouvelle \u00e8re du capitalisme d\u2019\u00c9tat est en train de voir le jour. Washington et Ottawa utilisent d\u00e9sormais explicitement les d\u00e9penses publiques, les droits de douane, les march\u00e9s publics et la r\u00e9glementation comme des outils de strat\u00e9gie \u00e9conomique \u2013 et l\u2019\u00e9poque o\u00f9 l\u2019on supposait que la politique laisserait la mondialisation tranquille est r\u00e9volue. Daleep Singh, gestionnaire d\u2019actifs chez PGIM, l\u2019a exprim\u00e9 clairement : nous vivons dans un monde domin\u00e9 par la fiscalit\u00e9 o\u00f9 la politique industrielle conna\u00eet une v\u00e9ritable renaissance. Chaque lien transfrontalier, qu\u2019il s\u2019agisse de commerce, de capitaux, d\u2019\u00e9nergie ou de technologie, court d\u00e9sormais le risque d\u2019\u00eatre militaris\u00e9 \u00e0 des fins d\u2019influence g\u00e9opolitique. Le r\u00e9sultat se traduit par une dette publique accrue, une tendance \u00e0 une inflation plus \u00e9lev\u00e9e, un risque politique accru et des arguments renforc\u00e9s en faveur des actifs tangibles li\u00e9s \u00e0 la s\u00e9curit\u00e9 \u00e9conomique.<\/p>\n\n\n\n Cela signifiera-t-il qu\u2019on en revient au mercantilisme ? Si les gouvernements essaient d\u2019obtenir des faveurs \u00e9conomiques en affaiblissant ou en contraignant les autres (en privil\u00e9giant la force comp\u00e9titive au d\u00e9triment de l\u2019avantage comparatif), le Canada devra jouer ses nombreuses cartes de mani\u00e8re plus audacieuse : le gaz naturel \u00e0 faible empreinte carbone, les min\u00e9raux critiques, l\u2019alimentation et les engrais, le combustible nucl\u00e9aire et un environnement stable r\u00e9gi par l\u2019\u00e9tat de droit, que les capitaux prisent de plus en plus. Cela pr\u00e9sente \u00e9galement d\u2019importantes occasions commerciales pour les entreprises, car les gouvernements mettent en place des incitatifs pour relocaliser des secteurs \u00e9conomiques et financent le d\u00e9veloppement \u00e0 grande \u00e9chelle d\u2019entreprises, allant de l\u2019IA aux sciences de la vie. Annesley Wallace, gestionnaire de r\u00e9gimes de retraite chez HOOPP, a parfaitement r\u00e9sum\u00e9 l\u2019\u00e9tat d\u2019esprit des investisseurs : le Canada attire d\u00e9sormais l\u2019attention des investisseurs mondiaux d\u2019une mani\u00e8re qui n\u2019existait pas il y a quelques ann\u00e9es. Les capitaux exigent toutefois de la certitude politique et des r\u00e9sultats concrets, pas seulement de l\u2019ambition.<\/p>\n\n\n\n Les centres de donn\u00e9es sont les nouvelles usines, c\u2019est-\u00e0-dire l\u2019infrastructure physique de l\u2019\u00e9conomie fond\u00e9e sur l\u2019IA. Et le Canada y p\u00e8che par son absence. Hamid Moghadam, de Prologis, l\u2019une des plus grandes entreprises de logistique au monde, qui a investi 5 milliards de dollars au Canada, s\u2019est montr\u00e9 direct : les entreprises qui construisent des centres de donn\u00e9es vont l\u00e0 o\u00f9 c\u2019est le plus simple. Le Canada ne figure pas sur cette liste. Prologis ne dispose actuellement d\u2019aucune capacit\u00e9 de centres de donn\u00e9es d\u00e9di\u00e9s \u00e0 l\u2019IA au Canada, les Pays-Bas et les \u00c9tats-Unis dominant largement son portefeuille. Cette situation s\u2019explique par une \u00ab disposition bizarre \u00bb de la loi fiscale canadienne, qui impose une charge de 15 % sur les capitaux am\u00e9ricains exon\u00e9r\u00e9s d\u2019imp\u00f4t investis dans des propri\u00e9t\u00e9s canadiennes \u2013 une friction qui ne s\u2019applique pas en sens inverse. Il pourrait s\u2019agir du plus grand risque transfrontalier, car les entreprises utilisatrices (contrairement aux fournisseurs de services infonuagiques \u00e0 tr\u00e8s grande \u00e9chelle) se tournent davantage vers des mod\u00e8les d\u2019inf\u00e9rence capables d\u2019utiliser des infrastructures \u00e0 faible latence. Bell Canada saisit cette occasion avec un nouveau centre de donn\u00e9es \u00e0 Regina qui devrait, du moins au d\u00e9but, s\u2019appuyer sur des utilisateurs am\u00e9ricains.<\/p>\n\n\n\n Le rythme plus lent de l\u2019adoption de l\u2019IA au Canada (moins d\u2019une entreprise sur cinq et encore moins d\u2019utilisateurs du secteur public ayant d\u00e9ploy\u00e9 la technologie) commence \u00e0 se faire sentir sur les r\u00e9sultats de l\u2019\u00e9conomie et des entreprises. Le Canada tente de rattraper son retard avec une nouvelle strat\u00e9gie nationale sur l\u2019IA, qui vise \u00e0 investir dans la sensibilisation et les comp\u00e9tences li\u00e9es \u00e0 l\u2019IA, ainsi que dans son adoption par les entreprises. Jenny Johnson, de la soci\u00e9t\u00e9 de gestion de placements Franklin Templeton, l\u2019a exprim\u00e9 de mani\u00e8re frappante : le rythme de l\u2019IA est si rapide que les entreprises qui r\u00e9ussiront leur transition laisseront d\u00e9finitivement les autres acteurs de leur secteur derri\u00e8re elles. Elle a dit \u00e0 ses propres dirigeants : \u00ab si vous ne d\u00e9veloppez pas vous-m\u00eames des agents, vous \u00eates d\u00e9j\u00e0 \u00e0 la tra\u00eene. Le probl\u00e8me est que les citoyens des deux pays sont de plus en plus anxieux et sceptiques face \u00e0 l\u2019IA. Cela entra\u00eene une pression accrue de la base militante, y compris dans les campagnes \u00e9lectorales de mi-mandat de cette ann\u00e9e aux \u00c9tats-Unis, pour r\u00e9glementer l\u2019IA. <\/p>\n\n\n\n Le Canada et les \u00c9tats-Unis traversent tous deux une crise de confiance du public envers la technologie, mais ils y r\u00e9pondent de mani\u00e8res qui pourraient les placer sur une trajectoire de collision en mati\u00e8re de r\u00e9glementation, de donn\u00e9es et de commerce num\u00e9rique. Aux \u00c9tats-Unis, l\u2019essor de l\u2019IA est propuls\u00e9 par le capital priv\u00e9, les fournisseurs de services infonuagiques \u00e0 tr\u00e8s grande \u00e9chelle et une culture r\u00e9glementaire permissive. La pr\u00e9occupation porte moins sur la gouvernance que sur le risque de se faire distancer par la Chine dans la course aux armements de l\u2019IA, bien que la r\u00e9sistance locale aux centres de donn\u00e9es, en particulier en raison de leur consommation d\u2019\u00e9lectricit\u00e9 et d\u2019eau, pourrait changer les propos. Le Canada, en revanche, privil\u00e9gie une approche davantage ax\u00e9e sur les droits et sur la souverainet\u00e9. <\/p>\n\n\n\n Dans les deux pays, de m\u00eame qu\u2019\u00e0 l\u2019\u00e9tranger, la r\u00e9volution de l\u2019IA progresse si rapidement que les gouvernements semblent condamn\u00e9s \u00e0 r\u00e9agir. Ian Bremmer, fondateur et pr\u00e9sident d\u2019Eurasia Group, a mis en garde contre une aggravation de la crise dans laquelle aucun dirigeant politique ne pourrait surmonter le foss\u00e9 structurel entre la transformation technologique et des syst\u00e8mes de gouvernance obsol\u00e8tes. Les soci\u00e9t\u00e9s de technologie, a-t-il dit, agissent de plus en plus comme des souverains fonctionnels dans leurs propres domaines, et l\u2019absence de gouvernance encadrant l\u2019IA est l\u2019un des risques les plus pressants qui se profilent \u00e0 l\u2019horizon. Le ministre canadien de l\u2019IA, Evan Solomon, a reconnu le paradoxe : le meilleur et le plus important partenaire du Canada dans le domaine de l\u2019IA demeure les \u00c9tats-Unis, et l\u2019acc\u00e8s aux mod\u00e8les de pointe, \u00e0 la puissance de calcul et aux capitaux s\u2019effectue encore principalement du nord vers le sud. Mais \u00e0 mesure que le Canada b\u00e2tit son propre cadre de souverainet\u00e9 en mati\u00e8re d\u2019IA et que la Loi pour des m\u00e9dias sociaux s\u00fbrs (Safe Social Media Act<\/em>), les nouvelles r\u00e8gles de protection de la vie priv\u00e9e et la strat\u00e9gie L\u2019IA pour tous prennent forme, les conflits concernant les flux de donn\u00e9es, la r\u00e9glementation des plateformes et le commerce num\u00e9rique deviennent de plus en plus probables. <\/p>\n\n\n\n Une fois de plus, la d\u00e9fense est au c\u0153ur \u00e0 la fois de la relation et des divisions \u00e9mergentes. Une question majeure se pose : quelles technologies domineront les champs de bataille et les lignes de d\u00e9fense de demain ? La preuve ? Trois jours avant le sommet, un drone iranien a abattu un h\u00e9licopt\u00e8re Apache am\u00e9ricain, puis un drone maritime am\u00e9ricain a sauv\u00e9 les deux aviateurs abattus. Les \u00c9tats-Unis investissent massivement dans les syst\u00e8mes d\u2019IA, la robotique et les machines de guerre autonomes, ainsi que dans les armes biologiques et les cyberarmes. Le Canada tente de rattraper son retard en mati\u00e8re de technologies militaires avanc\u00e9es, tout en s\u2019effor\u00e7ant de restaurer et de reconstituer son stock d\u2019\u00e9quipements lourds, tels que les avions de chasse et les sous-marins. La strat\u00e9gie canadienne est tout autant dict\u00e9e par la politique \u00e9conomique que par la strat\u00e9gie de d\u00e9fense, afin de tisser des liens commerciaux avec ses alli\u00e9s europ\u00e9ens et asiatiques.<\/p>\n\n\n\n Les guerres en Ukraine et au Moyen-Orient ont r\u00e9\u00e9crit la doctrine de d\u00e9fense. La production \u00e9volutive et les cha\u00eenes logistiques r\u00e9silientes se sont r\u00e9v\u00e9l\u00e9es aussi d\u00e9cisives que la puissance de feu. Mike Greenley, chef de la direction de MDA Space, l\u2019a exprim\u00e9 en ces termes : la d\u00e9fense et l\u2019espace demeurent des domaines de collaboration et d\u2019int\u00e9gration totales, m\u00eame en p\u00e9riode de tensions commerciales. \u00ab Plus nous sommes forts, meilleur sera le partenaire que nous incarnons. \u00bb<\/p>\n\n\n\n Cela pourrait n\u00e9cessiter une matrice complexe de cha\u00eenes d\u2019approvisionnement et de partenariats, au sein de laquelle le Canada pourrait continuer \u00e0 jouer un r\u00f4le dans le programme d\u2019avions de chasse F-35 tout en d\u00e9veloppant le partenariat GlobalEye entre le su\u00e9dois Saab et Bombardier pour fabriquer des avions de surveillance destin\u00e9s \u00e0 la d\u00e9fense de l\u2019Arctique. L\u2019\u00e9nergie et les min\u00e9raux critiques constitueront un \u00e9l\u00e9ment crucial de ce nouveau chapitre. Vivek Lall, de l\u2019entreprise de d\u00e9fense General Atomics, a d\u00e9sign\u00e9 une triade technologique reliant l\u2019IA, l\u2019\u00e9nergie nucl\u00e9aire et l\u2019autonomie comme le cadre de r\u00e9f\u00e9rence de la prochaine g\u00e9n\u00e9ration de capacit\u00e9s de d\u00e9fense, et a soutenu que la collaboration entre le Canada et les \u00c9tats-Unis rec\u00e8le un potentiel majeur dans ces trois domaines.<\/p>\n\n\n\n L\u2019Arctique n\u2019est plus une consid\u00e9ration politique lointaine. Il est devenu un champ de bataille \u00e9conomique, g\u00e9opolitique et strat\u00e9gique mondial o\u00f9 le Canada et les \u00c9tats-Unis n\u2019ont d\u2019autre choix que de travailler ensemble, et rapidement. Olafur Grimsson, ancien pr\u00e9sident de l\u2019Islande, a ainsi d\u00e9fini le d\u00e9fi : la derni\u00e8re d\u00e9cennie a vu un afflux de nouveaux arrivants dans l\u2019Arctique, alors que la Chine, la Russie et une constellation d\u2019\u00e9conomies asiatiques cherchaient \u00e0 y obtenir un acc\u00e8s. L\u2019ancienne notion de souverainet\u00e9, o\u00f9 des lignes trac\u00e9es sur une carte r\u00e9glaient la question, ne s\u2019applique plus dans un environnement qui devient rapidement \u00e0 la fois \u00e9conomiquement accessible et strat\u00e9giquement contest\u00e9.<\/p>\n\n\n\n Thomas Dans, le pr\u00e9sident de la Commission am\u00e9ricaine de recherche sur l\u2019Arctique, s\u2019est montr\u00e9 direct quant \u00e0 la vision de Washington : les deux pays ont \u00ab \u00e9norm\u00e9ment de marge, non seulement pour rattraper leur retard, mais aussi pour le d\u00e9passer et s\u2019imposer comme de v\u00e9ritables leaders \u00bb.<\/p>\n\n\n\n Selon lui, l\u2019Am\u00e9rique du Nord doit regarder au-del\u00e0 du p\u00f4le Nord, vers l\u2019\u00e9toile Polaire. Le premier d\u00e9fi est la Russie. M\u00eame s\u2019il peut y avoir de la place pour une coop\u00e9ration sur les p\u00eacheries et les ressources partag\u00e9es avec le Kremlin, M. Grimson a averti que l\u2019Occident risquait de perdre de vue ce que Moscou est en train d\u2019accomplir dans son propre Arctique, surtout alors que la Russie renforce ses liens avec la Chine, l\u2019Inde et d\u2019autres puissances asiatiques dans les secteurs de l\u2019\u00e9nergie, des pipelines et des mines. Le m\u00eame type de d\u00e9veloppement des ressources est possible du c\u00f4t\u00e9 nord-am\u00e9ricain. Puis, il y a la trajectoire vers le ciel. La d\u00e9fense continentale a beau se trouver dans l\u2019ionosph\u00e8re, elle ne s\u2019y arr\u00eate pas. Les deux pays doivent d\u00e9velopper des syst\u00e8mes terrestres et maritimes dans l\u2019Arctique afin de relier leurs op\u00e9rations de d\u00e9fense spatiale en pleine expansion.<\/p>\n\n\n\n Le Canada a toujours box\u00e9 au-dessus de sa cat\u00e9gorie dans l\u2019espace, mais en grande partie, comme partenaire subalterne de la NASA. Cette posture est en train de changer. Le Canada cherche pr\u00e9sentement \u00e0 se forger une identit\u00e9 spatiale distincte en s\u2019appuyant sur ses propres atouts et en communiquant avec un plus large \u00e9ventail de partenaires internationaux, tout en conservant une profonde int\u00e9gration avec les \u00c9tats-Unis. Il pourrait constituer le plus grand d\u00e9fi \u00e0 la coop\u00e9ration continentale. L\u2019astronaute canadien Jeremy Hansen a d\u00e9clar\u00e9 que les deux pays trouveront les meilleures occasions en misant sur leurs forces respectives, plut\u00f4t que pour des raisons diplomatiques. Pour le Canada, ces atouts r\u00e9sident dans l\u2019observation de la Terre, les communications spatiales, la robotique et l\u2019informatique embarqu\u00e9e.<\/p>\n\n\n\n Les pays accroissent rapidement leurs d\u00e9penses, cr\u00e9ant un multiplicateur \u00e9conomique de 2,5 fois pour la fabrication et les technologies spatiales. Le fait toutefois de laisser ce que l\u2019on nomme la \u00ab derni\u00e8re fronti\u00e8re \u00bb aux seules entreprises commerciales pourrait amener \u00e0 sous-estimer l\u2019ampleur des tensions g\u00e9opolitiques qui s\u2019y jouent. Dans la course pour retourner sur la Lune, la Chine s\u2019associe avec 11 pays, tandis que les \u00c9tats-Unis en comptent 60. Le Canada fait partie de cette deuxi\u00e8me coalition et y apporte une contribution significative. M. Hansen a compar\u00e9 cet enjeu \u00e0 l\u2019\u00e9thos d\u2019un \u00e9quipage spatial : \u00ab Dans notre culture spatiale, il est inacceptable que des gens se contentent de pointer du doigt ce qui ne va pas et s\u2019arr\u00eatent l\u00e0. \u00bb L\u2019ambition spatiale du Canada exige la m\u00eame discipline : des propositions pr\u00e9cises, sans se cantonner \u00e0 des aspirations.<\/p>\n\n\n\n Le Canada cherche \u00e0 diversifier ses relations \u00e9conomiques et de s\u00e9curit\u00e9 sans pour autant affaiblir sa relation indissociable avec les \u00c9tats-Unis. La ministre de l\u2019Industrie, M\u00e9lanie Joly, a indiqu\u00e9 que le Canada disposait d\u2019accords commerciaux avec 52 pays. Les pourparlers avec l\u2019UE s\u2019approfondissent, non seulement en r\u00e9ponse aux droits de douane, mais aussi pour cr\u00e9er de v\u00e9ritables entreprises int\u00e9gr\u00e9es canado-europ\u00e9ennes et harmoniser les politiques industrielles. Michael Sabia, greffier du Conseil priv\u00e9, a \u00e9t\u00e9 tout aussi clair : la strat\u00e9gie am\u00e9ricaine du Canada et sa strat\u00e9gie mondiale globale se renforcent mutuellement. \u00ab Nous ne nous d\u00e9couplons pas. Nous nous diversifions. \u00bb En ce qui concerne la Chine, sa formulation a fait \u00e9cho aux propos des \u00c9tats-Unis, c\u2019est-\u00e0-dire r\u00e9duire le risque, et non dissocier les deux pays, avec des garde-fous clairs qui d\u00e9finissent les domaines o\u00f9 le Canada peut ou ne peut pas s\u2019engager.<\/p>\n\n\n\n La diversification a toutefois un co\u00fbt et les infrastructures n\u00e9cessaires pour r\u00e9orienter le commerce canadien ne sont pas encore construites pour la plupart. La capacit\u00e9 des pipelines de la c\u00f4te Ouest demeure gravement limit\u00e9e, ce qui restreint l\u2019aptitude du Canada \u00e0 vendre son p\u00e9trole et son gaz au prix fort sur les march\u00e9s asiatiques. Les infrastructures portuaires de Vancouver et des autres points de transit du Pacifique \u2013 liaisons ferroviaires, capacit\u00e9 des ponts, d\u00e9bit des terminaux \u2013 accusent un retard consid\u00e9rable par rapport aux ambitions d\u2019une strat\u00e9gie commerciale s\u00e9rieuse pour le Pacifique. Par ailleurs, les d\u00e9lais d\u2019obtention des permis pour les nouveaux projets d\u2019infrastructure demeurent un goulet d\u2019\u00e9tranglement syst\u00e9mique. Ce sont des probl\u00e8mes solubles. Le dernier argument de M. Sabia \u00e9tait que le Canada d\u00e9tient des atouts v\u00e9ritablement puissants : du gaz \u00e0 faible empreinte carbone, de la nourriture, des engrais, des min\u00e9raux critiques, des capacit\u00e9s en IA et une prime de confiance qui d\u00e9coule de ses valeurs et de son histoire. \u00ab Ce n\u2019est pas le moment de c\u00e9der \u00e0 l\u2019anxi\u00e9t\u00e9 nationale. C\u2019est le moment d\u2019avoir confiance. \u00bb <\/p>\n\n\n\n T\u00e9l\u00e9charger le rapport Se diversifier sans se dissocier : le nouveau lien canado-am\u00e9ricain <\/a>.<\/em><\/p>\n<\/div>\n\n\n\n![\"Quatre](\"https:\/\/www.rbcwealthmanagement.com\/fr-ca\/wp-content\/uploads\/sites\/6\/2026\/06\/RBC-US-Canada-Summit-1380x920-3.jpg?w=1024\")
<\/figure>\n\n\n\n3. Le d\u00e9ficit de donn\u00e9es : la lutte du Canada dans la puissance de calcul (\u00e0 grande \u00e9chelle)<\/h2>\n\n\n\n
![\"Deux](\"https:\/\/www.rbcwealthmanagement.com\/fr-ca\/wp-content\/uploads\/sites\/6\/2026\/06\/RBC-US-Canada-Summit-1380x920-1.jpg?w=1024\")
<\/figure>\n\n\n\n4. La confiance et les algorithmes : une course divergente \u00e0 la souverainet\u00e9 technologique<\/h2>\n\n\n\n
![\"Trois](\"https:\/\/www.rbcwealthmanagement.com\/fr-ca\/wp-content\/uploads\/sites\/6\/2026\/06\/RBC-US-Canada-Summit-1380x920-2.jpg?w=1024\")
<\/figure>\n\n\n\n5. La fortification du continent : la d\u00e9fense nationale comme offensive \u00e9conomique<\/h2>\n\n\n\n
![\"Vue](\"https:\/\/www.rbcwealthmanagement.com\/fr-ca\/wp-content\/uploads\/sites\/6\/2026\/06\/RBC-US-Canada-Summit-1380x920-5.jpg?w=1024\")
<\/figure>\n\n\n\n6. Un Nord contest\u00e9 : l\u2019Arctique joue le r\u00f4le de cl\u00e9 de vo\u00fbte continentale<\/h2>\n\n\n\n
![\"Trois](\"https:\/\/www.rbcwealthmanagement.com\/fr-ca\/wp-content\/uploads\/sites\/6\/2026\/06\/RBC-US-Canada-Summit-1380x920-7.jpg?w=1024\")
<\/figure>\n\n\n\n7. De nouvelles fronti\u00e8res : La plus longue fronti\u00e8re non d\u00e9fendue migre vers l\u2019espace<\/h2>\n\n\n\n
![\"Gros](\"https:\/\/www.rbcwealthmanagement.com\/fr-ca\/wp-content\/uploads\/sites\/6\/2026\/06\/RBC-US-Canada-Summit-1380x920-6.jpg?w=1024\")
8. La solution p\u00e9renne : une diversification sans d\u00e9couplage<\/h2>\n\n\n\n
![\"Deux](\"https:\/\/www.rbcwealthmanagement.com\/fr-ca\/wp-content\/uploads\/sites\/6\/2026\/06\/RBC-US-Canada-Summit-1380x920-8.jpg?w=1024\")
<\/figure>\n\n\n\n