{"id":30107,"date":"2026-08-21T13:19:32","date_gmt":"2026-08-21T17:19:32","guid":{"rendered":"https:\/\/www.rbcwealthmanagement.com\/fr-ca\/?p=30107"},"modified":"2026-08-21T13:19:33","modified_gmt":"2026-08-21T17:19:33","slug":"us-fiscal-policy-potholes","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.rbcwealthmanagement.com\/fr-ca\/insights\/us-fiscal-policy-potholes","title":{"rendered":"Les emb\u00fbches de la politique budg\u00e9taire am\u00e9ricaine"},"content":{"rendered":"\n

Par Atul Bhatia, CFA<\/strong><\/p>\n\n\n\n

\n La politique budg\u00e9taire am\u00e9ricaine est souvent qualifi\u00e9e\n d\u2019\u00ab insoutenable \u00bb, un mot que nous avons utilis\u00e9 nous-m\u00eames et qui nous\n semble tout \u00e0 fait appropri\u00e9. \u00c0 notre avis, l\u2019\u00e9chec d\u00e9coule surtout de la\n \u00ab nouvelle normalit\u00e9 \u00bb post-COVID : des d\u00e9ficits budg\u00e9taires de pr\u00e8s de\n 6 % en p\u00e9riode d\u2019expansion \u00e9conomique.\n <\/p>\n

\n Par cons\u00e9quent, les d\u00e9cideurs am\u00e9ricains appliquent le keyn\u00e9sianisme, mais\n \u00e0 sens unique : ils augmentent \u00e0 leur gr\u00e9 les d\u00e9penses pendant les chocs\n \u00e9conomiques, comme une pand\u00e9mie mondiale, puis oublient commod\u00e9ment\n d\u2019enregistrer des surplus budg\u00e9taires en p\u00e9riode de prosp\u00e9rit\u00e9.\n <\/p>\n

\n Toutefois, il est facile de voir que l\u2019empereur est nu quand on analyse le\n budget des \u00c9tats-Unis. La difficult\u00e9 consiste \u00e0 d\u00e9terminer comment r\u00e9gler\n la situation; autrement dit, que risque-t-il de survenir si l\u2019insoutenable\n ne peut plus durer?\n <\/p>\n

\n Il n\u2019y a pas de r\u00e9ponse unique \u00e0 cette question, selon nous. Cela d\u00e9pend\n en grande partie du rendement de l\u2019\u00e9conomie mondiale au cours des\n prochaines ann\u00e9es et de l\u2019\u00ab optimisme \u00bb des march\u00e9s. Ce qu\u2019il est possible\n de dire, selon nous, c\u2019est que les investisseurs doivent \u00eatre conscients\n de ce qui est probable \u2013 et surtout de ce qui ne l\u2019est pas \u2013 puisque les\n contraintes budg\u00e9taires finiront bien par faire plier les \u00c9tats-Unis.\n <\/p>\n

\n Nous pensons que les r\u00e9sultats extr\u00eames sont peu probables et que, pour la\n plupart des investisseurs, la meilleure approche \u00e0 l\u2019\u00e9gard de la dette\n am\u00e9ricaine est de revenir aux principes de base : diversification\n mondiale, r\u00e9\u00e9quilibrage fr\u00e9quent et scepticisme sain. Selon nous, un\n positionnement actif pour exploiter une crise de la dette am\u00e9ricaine est\n plus susceptible d\u2019entra\u00eener des larmes de chagrin plut\u00f4t que de joie.\n <\/p>\n\n \n

En fin de compte, quelque chose doit changer<\/h3>\n

Dette f\u00e9d\u00e9rale am\u00e9ricaine en pourcentage du PIB<\/h4>\n
\n
\n
\n \"Dette\n

\n Le graphique lin\u00e9aire pr\u00e9sente la dette f\u00e9d\u00e9rale des \u00c9tats-Unis en\n pourcentage du PIB de 1940 \u00e0 2025. En 1940, la dette s’\u00e9levait \u00e0\n environ 52 % du PIB, mais elle a bondi pour atteindre pr\u00e8s de 119 %\n en 1946. Ce niveau est rest\u00e9 un sommet jusqu’\u00e0 une \u00e9poque r\u00e9cente.\n Apr\u00e8s 1946, elle a diminu\u00e9 de mani\u00e8re constante, atteignant un point\n bas de 32 % en 1981. Par la suite, elle a commenc\u00e9 \u00e0 augmenter,\n atteignant 65 % en 1996. Elle a l\u00e9g\u00e8rement reflu\u00e9 peu apr\u00e8s, avant\n de conna\u00eetre une acc\u00e9l\u00e9ration brutale \u00e0 partir de 2008 et de bondir\n \u00e0 nouveau en 2020 et 2021. Elle a atteint un niveau record d’environ\n 123 % en 2021. Bien qu’elle ait l\u00e9g\u00e8rement recul\u00e9 par la suite, elle\n a recommenc\u00e9 \u00e0 augmenter pour atteindre un nouveau sommet en 2025.\n <\/p>\n <\/div>\n <\/div>\n <\/div>\n\n \n

Paiements d\u2019int\u00e9r\u00eats f\u00e9d\u00e9raux am\u00e9ricains en pourcentage du PIB<\/h4>\n
\n
\n
\n \"Paiements\n

\n Le graphique lin\u00e9aire pr\u00e9sente les paiements d’int\u00e9r\u00eats f\u00e9d\u00e9raux en\n pourcentage du PIB de 1940 \u00e0 2025. En 1940, ces paiements\n repr\u00e9sentaient environ 0,9 % du PIB et ont atteint pr\u00e8s de 1,7 % en\n 1946. Ce pourcentage a diminu\u00e9 au cours des dix ann\u00e9es suivantes\n pour atteindre un point bas de 1,1 % en 1959. Il a progress\u00e9\n lentement jusqu’en 1978, avant de conna\u00eetre une acc\u00e9l\u00e9ration\n marqu\u00e9e, atteignant un sommet d’environ 3,2 % en 1991. Par la suite,\n il a nettement recul\u00e9 jusqu’en 2004, pour s’\u00e9tablir \u00e0 1,3 %. Il\n s’est maintenu dans une fourchette allant d’environ 1,2 % \u00e0 1,75 %\n jusqu’en 2022. Il a ensuite de nouveau fortement augment\u00e9 pour\n atteindre 3,15 % en 2025, rejoignant presque le niveau record\n enregistr\u00e9 en 1991.\n <\/p>\n <\/div>\n <\/div>\n <\/div>\n\n

\n Sources : RBC Gestion de patrimoine, Office of Management & Budget\n (OMB) de la Maison-Blanche, Banque f\u00e9d\u00e9rale de r\u00e9serve de St. Louis, base\n de donn\u00e9es FRED, Bloomberg; donn\u00e9es annuelles jusqu\u2019en 2025\n <\/p>\n\n \n

Le bon, la brute et le truand<\/h2>\n

Commen\u00e7ons par ce qui, selon nous, est peu probable.<\/p>\n

\n Premi\u00e8rement, une r\u00e9duction de la dette sans souffrir. Cela prend souvent\n la forme d\u2019une affirmation impromptue sur les gains de productivit\u00e9 de\n l\u2019IA ou sur la r\u00e9duction des revenus qui d\u00e9gagerait des d\u00e9cennies de\n croissance non inflationniste sup\u00e9rieure \u00e0 la moyenne. Nous pensons qu\u2019il\n s\u2019agit en grande partie de contes de f\u00e9es.\n <\/p>\n

\n Bien que la productivit\u00e9 de l\u2019IA puisse att\u00e9nuer les difficult\u00e9s li\u00e9es aux\n ajustements budg\u00e9taires, nous doutons qu\u2019elle produise les gains\n n\u00e9cessaires pour r\u00e9duire consid\u00e9rablement le d\u00e9ficit et la dette. Plus\n important encore, nous pr\u00e9voyons que les gains \u00e9ventuels dispara\u00eetront\n probablement dans une vague de r\u00e9ductions d\u2019imp\u00f4t, de subventions et de\n d\u00e9penses.\n <\/p>\n

\n Ensuite, il y a l\u2019id\u00e9e que les dirigeants politiques fassent preuve d\u2019un\n v\u00e9ritable leadership. Selon nous, c\u2019est encore moins probable. La simple\n r\u00e9alit\u00e9, \u00e0 notre avis, est que la r\u00e9duction du d\u00e9ficit viendra presque\n certainement contracter l\u2019\u00e9conomie am\u00e9ricaine, entra\u00eenant probablement une\n hausse du ch\u00f4mage et un recul boursier. Bref, c\u2019est une excellente fa\u00e7on\n de perdre une \u00e9lection.\n <\/p>\n

\n Par cons\u00e9quent, nous croyons que la mainmise d\u2019un seul parti ne r\u00e9glera\n jamais le probl\u00e8me. Bien s\u00fbr, on peut en parler. Bl\u00e2mer l\u2019autre partie.\n Mais y faire quelque chose? Peut-\u00eatre une prochaine fois. Un gouvernement\n divis\u00e9 a peu de chance de faire mieux, compte tenu des tensions\n partisanes. Le type de compromis et de n\u00e9gociation n\u00e9cessaires pour\n s\u2019attaquer au d\u00e9ficit d\u00e9borde tout simplement les r\u00e9alit\u00e9s politiques\n d\u2019aujourd\u2019hui, \u00e0 notre avis.\n <\/p>\n

\u00c0 tout le moins, l\u2019optimisme budg\u00e9taire n\u2019est pas de mise.<\/p>\n

\n Mais le pessimisme extr\u00eame l\u2019est encore moins. Nous lisons souvent des\n analogies avec la R\u00e9publique de Weimar et les brouettes de dollars qu\u2019il\n fallait pour acheter un pain. L\u2019honn\u00eatet\u00e9 intellectuelle et les lois\n am\u00e9ricaines sur les valeurs mobili\u00e8res nous obligent \u00e0 reconna\u00eetre qu\u2019il\n s\u2019agit d\u2019un r\u00e9sultat possible, mais \u00e0 tout le moins peu probable, faut-il\n le souligner.\n <\/p>\n

\n La dette allemande apr\u00e8s la Premi\u00e8re Guerre mondiale \u00e9tait \u00e9crasante; les\n infrastructures \u00e9taient d\u00e9vast\u00e9es apr\u00e8s le carnage humain. Les \u00c9tats-Unis\n sont un peu trop endett\u00e9s et doivent apporter des ajustements budg\u00e9taires.\n Il y a un point \u00e0 partir duquel les diff\u00e9rences d\u2019\u00e9chelle changent la\n donne, et la comparaison entre les r\u00e9gimes am\u00e9ricains et\n hyperinflationniste entre nettement dans ce camp, selon nous.\n <\/p>\n \n

Une poign\u00e9e de dollars<\/h2>\n

\n Les deux extr\u00eames sont peu probables et ram\u00e8nent l\u2019\u00e9conomie dans ses\n habitudes : l\u2019incertitude du milieu. Malgr\u00e9 le flou, certains \u00e9l\u00e9ments\n caract\u00e9risent sans doute le processus de rajustement de la dette :\n <\/p>\n

    \n
  • \n Inflation plus \u00e9lev\u00e9e :<\/strong> les \u00c9tats-Unis doivent\n rembourser avec des dollars. Moins ces dollars vaudront, moins le\n remboursement sera p\u00e9nible. La Fed peut tenir des propos durs, mais\n tol\u00e9rer un peu plus d\u2019inflation aide le budget, soutient le prix des\n propri\u00e9t\u00e9s et permet de gagner des appuis \u00e0 Washington D.C.\n <\/li>\n
  • \n Difficult\u00e9s li\u00e9es aux obligations \u00e0 long terme : <\/strong>comme\n nous l\u2019avons dit, nous croyons qu\u2019une v\u00e9ritable solution exigera un\n compromis politique issu d\u2019ententes conclues en coulisses, \u00e0 l\u2019ancienne.\n \u00c0 notre avis, les r\u00e9alit\u00e9s politiques font en sorte qu\u2019il est impossible\n de d\u00e9marrer le processus, mais le march\u00e9 obligataire ne rebute pas \u00e0 se\n faire entendre. Les flamb\u00e9es p\u00e9riodiques de taux plus \u00e9lev\u00e9s risquent de\n forcer les d\u00e9cideurs \u00e0 l\u2019action.\n <\/li>\n
  • \n Contraction \u00e9conomique inutile : <\/strong>augmenter la dette\n vient grever la croissance future, mais la r\u00e9duire contribue \u00e0 soutenir\n l\u2019expansion. La r\u00e9duction du d\u00e9ficit et de la dette est par nature une\n t\u00e2che d\u00e9sagr\u00e9able, mais les co\u00fbts peuvent \u00eatre r\u00e9duits au minimum si on\n choisit \u00e0 quel moment et dans quel ordre. Nous pensons que le contexte\n actuel \u2013 avec une solide croissance g\u00e9n\u00e9ralis\u00e9e \u2013 serait parfait pour\n entamer le processus. Dans le m\u00eame ordre d\u2019id\u00e9es, un plan bien con\u00e7u,\n convenu et mis en \u0153uvre sur plusieurs d\u00e9cennies pourrait \u00eatre une\n v\u00e9ritable b\u00e9n\u00e9diction pour les \u00c9tats-Unis. Malheureusement, il y a peu\n de chance que cela se produise, \u00e0 notre avis. Il faut plut\u00f4t s\u2019attendre\n \u00e0 une s\u00e9rie de mesures ponctuelles forc\u00e9e par le march\u00e9 obligataire,\n selon l\u2019approche habituelle caract\u00e9ris\u00e9e par les fluctuations de\n l\u2019\u00e9pargne. En bref, c\u2019est efficace, mais pas efficient.\n <\/li>\n <\/ul>\n \n

    Cons\u00e9quences pour les placements<\/h2>\n

    \n M\u00eame si nous doutons que la r\u00e9duction de la dette soit bien g\u00e9r\u00e9e, la\n prudence est de mise avant d\u2019investir de ce point de vue.\n <\/p>\n

    \n L\u2019un des probl\u00e8mes est le calendrier. Le budget peut \u00e9chapper \u00e0 la\n rationalit\u00e9 bien plus longtemps que les investisseurs \u00e0 la solvabilit\u00e9.\n Les pr\u00e9visionnistes d\u00e9noncent la dynamique de la dette aux \u00c9tats-Unis\n depuis l\u2019administration Reagan dans les ann\u00e9es 1980. Imaginez rater tous\n ces gains en attendant un effondrement des placements.\n <\/p>\n

    \n Il y a aussi la r\u00e9ponse politique. Nous sommes tr\u00e8s prudents \u00e0 l\u2019\u00e9gard des\n obligations du Tr\u00e9sor am\u00e9ricain \u00e0 30 ans, par exemple. Toutefois, dans le\n contexte d\u2019un important d\u00e9lestage de titres de cr\u00e9ance, il ne serait pas\n surprenant que la Fed ach\u00e8te des titres de cr\u00e9ance et plafonne les taux.\n Cette intervention pourrait s\u2019av\u00e9rer contre-productive et une maigre\n consolation pour les investisseurs qui ont perdu de l\u2019argent.\n <\/p>\n

    \n Selon nous, la meilleure approche est de s\u2019en tenir aux principes de base\n et de faire de petits ajustements : diversification internationale,\n r\u00e9\u00e9quilibrage entre les cat\u00e9gories d\u2019actif et prise en compte d\u2019\u00e9ch\u00e9ances\n plus courtes des titres du Tr\u00e9sor.\n <\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

    Il est facile de rep\u00e9rer les imperfections de la politique budg\u00e9taire am\u00e9ricaine, mais les ajustements potentiels sont moins clairs. Nous discutons de la trajectoire potentielle du d\u00e9ficit et de la dette f\u00e9d\u00e9raux gonfl\u00e9s, et de ce qu\u2019elle pourrait signifier pour les investisseurs.<\/p>\n","protected":false},"author":15,"featured_media":30108,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"_jetpack_newsletter_access":"","_jetpack_dont_email_post_to_subs":false,"_jetpack_newsletter_tier_id":0,"_jetpack_memberships_contains_paywalled_content":false,"rbcwm_post_date":"2026-08-20T11:37:47","editor_notices":[],"rbc_url_alias":"","rbcwm_featured_desktop_image_position":"","rbcwm_featured_mobile_image_position":"","_jetpack_feature_clip_id":0,"_jetpack_memberships_contains_paid_content":false,"footnotes":"","jetpack_post_was_ever_published":false},"categories":[510],"tags":[],"rbcwm_content_owner":[675],"rbcwm_need":[],"rbcwm_segment":[],"rbcwm_solution":[],"rbcwm_topic":[590],"rbcwm_channel":[],"rbcwm_format":[],"class_list":["post-30107","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-analyse","rbcwm_content_owner-pag","rbcwm_topic-global-insights"],"acf":{"rbcwm_subtitle":"Il est facile de rep\u00e9rer les imperfections de la politique budg\u00e9taire am\u00e9ricaine, mais les ajustements potentiels sont moins clairs. Nous discutons de la trajectoire potentielle du d\u00e9ficit et de la dette f\u00e9d\u00e9raux gonfl\u00e9s, et de ce qu\u2019elle pourrait signifier pour les investisseurs.","rbcwm_post_author":"","rbcwm_custom_breadcrumb_text":"","rbcwm_custom_breadcrumb_link_url":"","rbcwm_disclaimers":{"add_disclosures":["Yes"],"perspective_disclaimer":"","expandable":"","omit_from_pages":"","disclaimer_footnote":""},"rbcwm_insight_cta_id":[10888],"rbcwm_pagination":{"next_link":"","next_link_text":"Next article","previous_link":"","previous_link_text":"Previous article"},"rbcwm_video_duration":"","article_time":"","rbcwm_enable_toc":false,"rbcwm_toc_selector":"h2","rbcwm_toc_sub_selector":false},"yoast_head":"\nLes emb\u00fbches de la politique budg\u00e9taire am\u00e9ricaine<\/title>\n<meta name=\"description\" content=\"Il est facile de rep\u00e9rer les imperfections de la politique budg\u00e9taire am\u00e9ricaine, mais les ajustements potentiels sont moins clairs. Nous discutons de la trajectoire potentielle du d\u00e9ficit et de la dette f\u00e9d\u00e9raux gonfl\u00e9s, et de ce qu\u2019elle pourrait signifier pour les investisseurs.\" \/>\n<meta name=\"robots\" content=\"index, follow, max-snippet:-1, max-image-preview:large, max-video-preview:-1\" \/>\n<link rel=\"canonical\" href=\"https:\/\/www.rbcwealthmanagement.com\/fr-ca\/insights\/us-fiscal-policy-potholes\" \/>\n<meta property=\"og:locale\" content=\"fr_CA\" \/>\n<meta property=\"og:type\" content=\"article\" \/>\n<meta property=\"og:title\" content=\"Les emb\u00fbches de la politique budg\u00e9taire am\u00e9ricaine\" \/>\n<meta property=\"og:description\" content=\"Il est facile de rep\u00e9rer les imperfections de la politique budg\u00e9taire am\u00e9ricaine, mais les ajustements potentiels sont moins clairs. Nous discutons de la trajectoire potentielle du d\u00e9ficit et de la dette f\u00e9d\u00e9raux gonfl\u00e9s, et de ce qu\u2019elle pourrait signifier pour les investisseurs.\" \/>\n<meta property=\"og:url\" content=\"https:\/\/www.rbcwealthmanagement.com\/fr-ca\/insights\/us-fiscal-policy-potholes\" \/>\n<meta property=\"og:site_name\" content=\"RBC Gestion de patrimoine\" \/>\n<meta property=\"article:publisher\" content=\"https:\/\/www.facebook.com\/rbcgestionpatrimoine\" \/>\n<meta property=\"article:published_time\" content=\"2026-08-21T17:19:32+00:00\" \/>\n<meta property=\"article:modified_time\" content=\"2026-08-21T17:19:33+00:00\" \/>\n<meta property=\"og:image\" content=\"https:\/\/www.rbcwealthmanagement.com\/fr-ca\/wp-content\/uploads\/sites\/6\/2026\/08\/scl-man-doing-road-work-hor-FR.jpg\" \/>\n\t<meta property=\"og:image:width\" content=\"1200\" \/>\n\t<meta property=\"og:image:height\" content=\"627\" \/>\n\t<meta property=\"og:image:type\" content=\"image\/jpeg\" \/>\n<meta name=\"author\" content=\"taravandenberg\" \/>\n<meta name=\"twitter:card\" content=\"summary_large_image\" \/>\n<meta name=\"twitter:creator\" content=\"@rbcwealth\" \/>\n<meta name=\"twitter:site\" content=\"@rbcwealth\" \/>\n<meta name=\"twitter:label1\" content=\"Est. reading time\" \/>\n\t<meta name=\"twitter:data1\" content=\"8 minutes\" \/>\n<script type=\"application\/ld+json\" class=\"yoast-schema-graph\">{\"@context\":\"https:\\\/\\\/schema.org\",\"@graph\":[{\"@type\":\"Article\",\"@id\":\"https:\\\/\\\/www.rbcwealthmanagement.com\\\/fr-ca\\\/insights\\\/us-fiscal-policy-potholes#article\",\"isPartOf\":{\"@id\":\"https:\\\/\\\/www.rbcwealthmanagement.com\\\/fr-ca\\\/insights\\\/us-fiscal-policy-potholes\"},\"author\":{\"name\":\"taravandenberg\",\"@id\":\"https:\\\/\\\/www.rbcwealthmanagement.com\\\/fr-ca\\\/#\\\/schema\\\/person\\\/8803578712bd073b70bbc17e6909b59b\"},\"headline\":\"Les emb\u00fbches de la politique budg\u00e9taire am\u00e9ricaine\",\"datePublished\":\"2026-08-21T17:19:32+00:00\",\"dateModified\":\"2026-08-21T17:19:33+00:00\",\"mainEntityOfPage\":{\"@id\":\"https:\\\/\\\/www.rbcwealthmanagement.com\\\/fr-ca\\\/insights\\\/us-fiscal-policy-potholes\"},\"wordCount\":1620,\"publisher\":{\"@id\":\"https:\\\/\\\/www.rbcwealthmanagement.com\\\/fr-ca\\\/#organization\"},\"image\":{\"@id\":\"https:\\\/\\\/www.rbcwealthmanagement.com\\\/fr-ca\\\/insights\\\/us-fiscal-policy-potholes#primaryimage\"},\"thumbnailUrl\":\"https:\\\/\\\/www.rbcwealthmanagement.com\\\/fr-ca\\\/wp-content\\\/uploads\\\/sites\\\/6\\\/2026\\\/08\\\/man-doing-road-work-3210x2140-1.jpg\",\"articleSection\":[\"Analyse\"],\"inLanguage\":\"fr-CA\"},{\"@type\":\"WebPage\",\"@id\":\"https:\\\/\\\/www.rbcwealthmanagement.com\\\/fr-ca\\\/insights\\\/us-fiscal-policy-potholes\",\"url\":\"https:\\\/\\\/www.rbcwealthmanagement.com\\\/fr-ca\\\/insights\\\/us-fiscal-policy-potholes\",\"name\":\"Les emb\u00fbches de la politique budg\u00e9taire am\u00e9ricaine\",\"isPartOf\":{\"@id\":\"https:\\\/\\\/www.rbcwealthmanagement.com\\\/fr-ca\\\/#website\"},\"primaryImageOfPage\":{\"@id\":\"https:\\\/\\\/www.rbcwealthmanagement.com\\\/fr-ca\\\/insights\\\/us-fiscal-policy-potholes#primaryimage\"},\"image\":{\"@id\":\"https:\\\/\\\/www.rbcwealthmanagement.com\\\/fr-ca\\\/insights\\\/us-fiscal-policy-potholes#primaryimage\"},\"thumbnailUrl\":\"https:\\\/\\\/www.rbcwealthmanagement.com\\\/fr-ca\\\/wp-content\\\/uploads\\\/sites\\\/6\\\/2026\\\/08\\\/man-doing-road-work-3210x2140-1.jpg\",\"datePublished\":\"2026-08-21T17:19:32+00:00\",\"dateModified\":\"2026-08-21T17:19:33+00:00\",\"description\":\"Il est facile de rep\u00e9rer les imperfections de la politique budg\u00e9taire am\u00e9ricaine, mais les ajustements potentiels sont moins clairs. Nous discutons de la trajectoire potentielle du d\u00e9ficit et de la dette f\u00e9d\u00e9raux gonfl\u00e9s, et de ce qu\u2019elle pourrait signifier pour les investisseurs.\",\"breadcrumb\":{\"@id\":\"https:\\\/\\\/www.rbcwealthmanagement.com\\\/fr-ca\\\/insights\\\/us-fiscal-policy-potholes#breadcrumb\"},\"inLanguage\":\"fr-CA\",\"potentialAction\":[{\"@type\":\"ReadAction\",\"target\":[\"https:\\\/\\\/www.rbcwealthmanagement.com\\\/fr-ca\\\/insights\\\/us-fiscal-policy-potholes\"]}]},{\"@type\":\"ImageObject\",\"inLanguage\":\"fr-CA\",\"@id\":\"https:\\\/\\\/www.rbcwealthmanagement.com\\\/fr-ca\\\/insights\\\/us-fiscal-policy-potholes#primaryimage\",\"url\":\"https:\\\/\\\/www.rbcwealthmanagement.com\\\/fr-ca\\\/wp-content\\\/uploads\\\/sites\\\/6\\\/2026\\\/08\\\/man-doing-road-work-3210x2140-1.jpg\",\"contentUrl\":\"https:\\\/\\\/www.rbcwealthmanagement.com\\\/fr-ca\\\/wp-content\\\/uploads\\\/sites\\\/6\\\/2026\\\/08\\\/man-doing-road-work-3210x2140-1.jpg\",\"width\":3210,\"height\":2140,\"caption\":\"l\u2019homme qui fait des travaux routiers\"},{\"@type\":\"BreadcrumbList\",\"@id\":\"https:\\\/\\\/www.rbcwealthmanagement.com\\\/fr-ca\\\/insights\\\/us-fiscal-policy-potholes#breadcrumb\",\"itemListElement\":[{\"@type\":\"ListItem\",\"position\":1,\"name\":\"Home\",\"item\":\"https:\\\/\\\/www.rbcwealthmanagement.com\\\/fr-ca\\\/\"},{\"@type\":\"ListItem\",\"position\":2,\"name\":\"Les emb\u00fbches de la politique budg\u00e9taire am\u00e9ricaine\"}]},{\"@type\":\"WebSite\",\"@id\":\"https:\\\/\\\/www.rbcwealthmanagement.com\\\/fr-ca\\\/#website\",\"url\":\"https:\\\/\\\/www.rbcwealthmanagement.com\\\/fr-ca\\\/\",\"name\":\"RBC Gestion de patrimoine\",\"description\":\"\",\"publisher\":{\"@id\":\"https:\\\/\\\/www.rbcwealthmanagement.com\\\/fr-ca\\\/#organization\"},\"potentialAction\":[{\"@type\":\"SearchAction\",\"target\":{\"@type\":\"EntryPoint\",\"urlTemplate\":\"https:\\\/\\\/www.rbcwealthmanagement.com\\\/fr-ca\\\/?s={search_term_string}\"},\"query-input\":{\"@type\":\"PropertyValueSpecification\",\"valueRequired\":true,\"valueName\":\"search_term_string\"}}],\"inLanguage\":\"fr-CA\"},{\"@type\":\"Organization\",\"@id\":\"https:\\\/\\\/www.rbcwealthmanagement.com\\\/fr-ca\\\/#organization\",\"name\":\"RBC Gestion de Patrimoine CA\",\"alternateName\":\"RBC Gestion de Patrimoine\",\"url\":\"https:\\\/\\\/www.rbcwealthmanagement.com\\\/fr-ca\\\/\",\"logo\":{\"@type\":\"ImageObject\",\"inLanguage\":\"fr-CA\",\"@id\":\"https:\\\/\\\/www.rbcwealthmanagement.com\\\/fr-ca\\\/#\\\/schema\\\/logo\\\/image\\\/\",\"url\":\"https:\\\/\\\/www.rbcwealthmanagement.com\\\/fr-ca\\\/wp-content\\\/uploads\\\/sites\\\/6\\\/2023\\\/02\\\/rbc.png\",\"contentUrl\":\"https:\\\/\\\/www.rbcwealthmanagement.com\\\/fr-ca\\\/wp-content\\\/uploads\\\/sites\\\/6\\\/2023\\\/02\\\/rbc.png\",\"width\":3000,\"height\":2000,\"caption\":\"RBC Gestion de Patrimoine CA\"},\"image\":{\"@id\":\"https:\\\/\\\/www.rbcwealthmanagement.com\\\/fr-ca\\\/#\\\/schema\\\/logo\\\/image\\\/\"},\"sameAs\":[\"https:\\\/\\\/www.facebook.com\\\/rbcgestionpatrimoine\",\"https:\\\/\\\/x.com\\\/rbcwealth\",\"https:\\\/\\\/www.linkedin.com\\\/company\\\/rbc-wealth-management\"]},{\"@type\":\"Person\",\"@id\":\"https:\\\/\\\/www.rbcwealthmanagement.com\\\/fr-ca\\\/#\\\/schema\\\/person\\\/8803578712bd073b70bbc17e6909b59b\",\"name\":\"taravandenberg\",\"image\":{\"@type\":\"ImageObject\",\"inLanguage\":\"fr-CA\",\"@id\":\"https:\\\/\\\/secure.gravatar.com\\\/avatar\\\/807f9a5b689d28ecee3262e00b8755e7d4849ada61e3144de1a2d65c713bfc12?s=96&d=mm&r=g\",\"url\":\"https:\\\/\\\/secure.gravatar.com\\\/avatar\\\/807f9a5b689d28ecee3262e00b8755e7d4849ada61e3144de1a2d65c713bfc12?s=96&d=mm&r=g\",\"contentUrl\":\"https:\\\/\\\/secure.gravatar.com\\\/avatar\\\/807f9a5b689d28ecee3262e00b8755e7d4849ada61e3144de1a2d65c713bfc12?s=96&d=mm&r=g\",\"caption\":\"taravandenberg\"}}]}<\/script>\n<!-- \/ Yoast SEO Premium plugin. -->","yoast_head_json":{"title":"Les emb\u00fbches de la politique budg\u00e9taire am\u00e9ricaine","description":"Il est facile de rep\u00e9rer les imperfections de la politique budg\u00e9taire am\u00e9ricaine, mais les ajustements potentiels sont moins clairs. Nous discutons de la trajectoire potentielle du d\u00e9ficit et de la dette f\u00e9d\u00e9raux gonfl\u00e9s, et de ce qu\u2019elle pourrait signifier pour les investisseurs.","robots":{"index":"index","follow":"follow","max-snippet":"max-snippet:-1","max-image-preview":"max-image-preview:large","max-video-preview":"max-video-preview:-1"},"canonical":"https:\/\/www.rbcwealthmanagement.com\/fr-ca\/insights\/us-fiscal-policy-potholes","og_locale":"fr_CA","og_type":"article","og_title":"Les emb\u00fbches de la politique budg\u00e9taire am\u00e9ricaine","og_description":"Il est facile de rep\u00e9rer les imperfections de la politique budg\u00e9taire am\u00e9ricaine, mais les ajustements potentiels sont moins clairs. Nous discutons de la trajectoire potentielle du d\u00e9ficit et de la dette f\u00e9d\u00e9raux gonfl\u00e9s, et de ce qu\u2019elle pourrait signifier pour les investisseurs.","og_url":"https:\/\/www.rbcwealthmanagement.com\/fr-ca\/insights\/us-fiscal-policy-potholes","og_site_name":"RBC Gestion de patrimoine","article_publisher":"https:\/\/www.facebook.com\/rbcgestionpatrimoine","article_published_time":"2026-08-21T17:19:32+00:00","article_modified_time":"2026-08-21T17:19:33+00:00","og_image":[{"width":1200,"height":627,"url":"https:\/\/www.rbcwealthmanagement.com\/fr-ca\/wp-content\/uploads\/sites\/6\/2026\/08\/scl-man-doing-road-work-hor-FR.jpg","type":"image\/jpeg"}],"author":"taravandenberg","twitter_card":"summary_large_image","twitter_creator":"@rbcwealth","twitter_site":"@rbcwealth","twitter_misc":{"Est. reading time":"8 minutes"},"schema":{"@context":"https:\/\/schema.org","@graph":[{"@type":"Article","@id":"https:\/\/www.rbcwealthmanagement.com\/fr-ca\/insights\/us-fiscal-policy-potholes#article","isPartOf":{"@id":"https:\/\/www.rbcwealthmanagement.com\/fr-ca\/insights\/us-fiscal-policy-potholes"},"author":{"name":"taravandenberg","@id":"https:\/\/www.rbcwealthmanagement.com\/fr-ca\/#\/schema\/person\/8803578712bd073b70bbc17e6909b59b"},"headline":"Les emb\u00fbches de la politique budg\u00e9taire am\u00e9ricaine","datePublished":"2026-08-21T17:19:32+00:00","dateModified":"2026-08-21T17:19:33+00:00","mainEntityOfPage":{"@id":"https:\/\/www.rbcwealthmanagement.com\/fr-ca\/insights\/us-fiscal-policy-potholes"},"wordCount":1620,"publisher":{"@id":"https:\/\/www.rbcwealthmanagement.com\/fr-ca\/#organization"},"image":{"@id":"https:\/\/www.rbcwealthmanagement.com\/fr-ca\/insights\/us-fiscal-policy-potholes#primaryimage"},"thumbnailUrl":"https:\/\/www.rbcwealthmanagement.com\/fr-ca\/wp-content\/uploads\/sites\/6\/2026\/08\/man-doing-road-work-3210x2140-1.jpg","articleSection":["Analyse"],"inLanguage":"fr-CA"},{"@type":"WebPage","@id":"https:\/\/www.rbcwealthmanagement.com\/fr-ca\/insights\/us-fiscal-policy-potholes","url":"https:\/\/www.rbcwealthmanagement.com\/fr-ca\/insights\/us-fiscal-policy-potholes","name":"Les emb\u00fbches de la politique budg\u00e9taire am\u00e9ricaine","isPartOf":{"@id":"https:\/\/www.rbcwealthmanagement.com\/fr-ca\/#website"},"primaryImageOfPage":{"@id":"https:\/\/www.rbcwealthmanagement.com\/fr-ca\/insights\/us-fiscal-policy-potholes#primaryimage"},"image":{"@id":"https:\/\/www.rbcwealthmanagement.com\/fr-ca\/insights\/us-fiscal-policy-potholes#primaryimage"},"thumbnailUrl":"https:\/\/www.rbcwealthmanagement.com\/fr-ca\/wp-content\/uploads\/sites\/6\/2026\/08\/man-doing-road-work-3210x2140-1.jpg","datePublished":"2026-08-21T17:19:32+00:00","dateModified":"2026-08-21T17:19:33+00:00","description":"Il est facile de rep\u00e9rer les imperfections de la politique budg\u00e9taire am\u00e9ricaine, mais les ajustements potentiels sont moins clairs. Nous discutons de la trajectoire potentielle du d\u00e9ficit et de la dette f\u00e9d\u00e9raux gonfl\u00e9s, et de ce qu\u2019elle pourrait signifier pour les investisseurs.","breadcrumb":{"@id":"https:\/\/www.rbcwealthmanagement.com\/fr-ca\/insights\/us-fiscal-policy-potholes#breadcrumb"},"inLanguage":"fr-CA","potentialAction":[{"@type":"ReadAction","target":["https:\/\/www.rbcwealthmanagement.com\/fr-ca\/insights\/us-fiscal-policy-potholes"]}]},{"@type":"ImageObject","inLanguage":"fr-CA","@id":"https:\/\/www.rbcwealthmanagement.com\/fr-ca\/insights\/us-fiscal-policy-potholes#primaryimage","url":"https:\/\/www.rbcwealthmanagement.com\/fr-ca\/wp-content\/uploads\/sites\/6\/2026\/08\/man-doing-road-work-3210x2140-1.jpg","contentUrl":"https:\/\/www.rbcwealthmanagement.com\/fr-ca\/wp-content\/uploads\/sites\/6\/2026\/08\/man-doing-road-work-3210x2140-1.jpg","width":3210,"height":2140,"caption":"l\u2019homme qui fait des travaux routiers"},{"@type":"BreadcrumbList","@id":"https:\/\/www.rbcwealthmanagement.com\/fr-ca\/insights\/us-fiscal-policy-potholes#breadcrumb","itemListElement":[{"@type":"ListItem","position":1,"name":"Home","item":"https:\/\/www.rbcwealthmanagement.com\/fr-ca\/"},{"@type":"ListItem","position":2,"name":"Les emb\u00fbches de la politique budg\u00e9taire am\u00e9ricaine"}]},{"@type":"WebSite","@id":"https:\/\/www.rbcwealthmanagement.com\/fr-ca\/#website","url":"https:\/\/www.rbcwealthmanagement.com\/fr-ca\/","name":"RBC Gestion de patrimoine","description":"","publisher":{"@id":"https:\/\/www.rbcwealthmanagement.com\/fr-ca\/#organization"},"potentialAction":[{"@type":"SearchAction","target":{"@type":"EntryPoint","urlTemplate":"https:\/\/www.rbcwealthmanagement.com\/fr-ca\/?s={search_term_string}"},"query-input":{"@type":"PropertyValueSpecification","valueRequired":true,"valueName":"search_term_string"}}],"inLanguage":"fr-CA"},{"@type":"Organization","@id":"https:\/\/www.rbcwealthmanagement.com\/fr-ca\/#organization","name":"RBC Gestion de Patrimoine CA","alternateName":"RBC Gestion de Patrimoine","url":"https:\/\/www.rbcwealthmanagement.com\/fr-ca\/","logo":{"@type":"ImageObject","inLanguage":"fr-CA","@id":"https:\/\/www.rbcwealthmanagement.com\/fr-ca\/#\/schema\/logo\/image\/","url":"https:\/\/www.rbcwealthmanagement.com\/fr-ca\/wp-content\/uploads\/sites\/6\/2023\/02\/rbc.png","contentUrl":"https:\/\/www.rbcwealthmanagement.com\/fr-ca\/wp-content\/uploads\/sites\/6\/2023\/02\/rbc.png","width":3000,"height":2000,"caption":"RBC Gestion de Patrimoine CA"},"image":{"@id":"https:\/\/www.rbcwealthmanagement.com\/fr-ca\/#\/schema\/logo\/image\/"},"sameAs":["https:\/\/www.facebook.com\/rbcgestionpatrimoine","https:\/\/x.com\/rbcwealth","https:\/\/www.linkedin.com\/company\/rbc-wealth-management"]},{"@type":"Person","@id":"https:\/\/www.rbcwealthmanagement.com\/fr-ca\/#\/schema\/person\/8803578712bd073b70bbc17e6909b59b","name":"taravandenberg","image":{"@type":"ImageObject","inLanguage":"fr-CA","@id":"https:\/\/secure.gravatar.com\/avatar\/807f9a5b689d28ecee3262e00b8755e7d4849ada61e3144de1a2d65c713bfc12?s=96&d=mm&r=g","url":"https:\/\/secure.gravatar.com\/avatar\/807f9a5b689d28ecee3262e00b8755e7d4849ada61e3144de1a2d65c713bfc12?s=96&d=mm&r=g","contentUrl":"https:\/\/secure.gravatar.com\/avatar\/807f9a5b689d28ecee3262e00b8755e7d4849ada61e3144de1a2d65c713bfc12?s=96&d=mm&r=g","caption":"taravandenberg"}}]}},"jetpack_sharing_enabled":true,"publishpress_future_action":{"enabled":false,"date":"2026-08-29 11:47:35","action":"change-status","newStatus":"draft","terms":[],"taxonomy":"category","extraData":[]},"publishpress_future_workflow_manual_trigger":{"enabledWorkflows":[]},"distributor_meta":false,"distributor_terms":false,"distributor_media":false,"distributor_original_site_name":"RBC Gestion de patrimoine","distributor_original_site_url":"https:\/\/www.rbcwealthmanagement.com\/fr-ca","push-errors":false,"jetpack_featured_media_url":"https:\/\/www.rbcwealthmanagement.com\/fr-ca\/wp-content\/uploads\/sites\/6\/2026\/08\/man-doing-road-work-3210x2140-1.jpg","last_revision_date":"2026-08-21 11:49:47","_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.rbcwealthmanagement.com\/fr-ca\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/30107","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.rbcwealthmanagement.com\/fr-ca\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.rbcwealthmanagement.com\/fr-ca\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.rbcwealthmanagement.com\/fr-ca\/wp-json\/wp\/v2\/users\/15"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.rbcwealthmanagement.com\/fr-ca\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=30107"}],"version-history":[{"count":4,"href":"https:\/\/www.rbcwealthmanagement.com\/fr-ca\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/30107\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":30113,"href":"https:\/\/www.rbcwealthmanagement.com\/fr-ca\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/30107\/revisions\/30113"}],"acf:post":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.rbcwealthmanagement.com\/fr-ca\/wp-json\/wp\/v2\/rbcwm_cta\/10888"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.rbcwealthmanagement.com\/fr-ca\/wp-json\/wp\/v2\/media\/30108"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.rbcwealthmanagement.com\/fr-ca\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=30107"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.rbcwealthmanagement.com\/fr-ca\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=30107"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.rbcwealthmanagement.com\/fr-ca\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=30107"},{"taxonomy":"rbcwm_content_owner","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.rbcwealthmanagement.com\/fr-ca\/wp-json\/wp\/v2\/rbcwm_content_owner?post=30107"},{"taxonomy":"rbcwm_need","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.rbcwealthmanagement.com\/fr-ca\/wp-json\/wp\/v2\/rbcwm_need?post=30107"},{"taxonomy":"rbcwm_segment","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.rbcwealthmanagement.com\/fr-ca\/wp-json\/wp\/v2\/rbcwm_segment?post=30107"},{"taxonomy":"rbcwm_solution","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.rbcwealthmanagement.com\/fr-ca\/wp-json\/wp\/v2\/rbcwm_solution?post=30107"},{"taxonomy":"rbcwm_topic","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.rbcwealthmanagement.com\/fr-ca\/wp-json\/wp\/v2\/rbcwm_topic?post=30107"},{"taxonomy":"rbcwm_channel","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.rbcwealthmanagement.com\/fr-ca\/wp-json\/wp\/v2\/rbcwm_channel?post=30107"},{"taxonomy":"rbcwm_format","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.rbcwealthmanagement.com\/fr-ca\/wp-json\/wp\/v2\/rbcwm_format?post=30107"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}