Après un début d’année marqué par l’agitation sur les marchés et les préoccupations commerciales, les bureaux de gestion de patrimoine familial pour clientèle ultrafortunée ajustent leur stratégie afin de protéger et de faire fructifier leur patrimoine.
Malgré les turbulences sur les marchés et les préoccupations commerciales au début de 2025, les bureaux de gestion de patrimoine familial pour clientèle ultrafortunée demeurent déterminés à assurer la préservation et la croissance du patrimoine, en faisant preuve d’agilité et de résilience dans un contexte mondial en évolution.
Selon le Rapport sur les bureaux de gestion de patrimoine familial de l’Amérique du Nord 2025 , produit par RBC et Campden Wealth, ces bureaux transforment la prudence en occasions, font preuve d’innovation et adaptent leurs stratégies afin d’être prêts pour l’avenir.
Ce rapport met l’accent sur les réponses au sondage de 141 bureaux unifamiliaux et bureaux multifamiliaux privés en Amérique du Nord, dont le patrimoine total moyen s’élève à 2 milliards de dollars. Parmi les répondants, 37 % sont des membres de la famille et 42 % occupent des postes clés dans des bureaux de gestion de patrimoine familial, comme chef de la direction, fondateur, directeur ou président.
Les bureaux familiaux continuent d’évoluer et le présent rapport donne un aperçu de leurs activités et de leurs priorités, alors qu’ils évoluent prudemment dans ce contexte économique mondial en évolution.
Cette année a débuté dans un climat d’instabilité alimentée par des troubles géopolitiques et des tensions commerciales, qui ont culminé au deuxième trimestre, qui fut particulièrement volatil pour les marchés financiers. L’enquête annuelle a été réalisée au cours du deuxième trimestre, et les effets de l’incertitude économique semblent se refléter dans les perspectives de placement plus prudentes des bureaux de gestion de patrimoine familial. Leur rendement moyen prévu pour 2025 s’établit à 5 %, et 15 % des bureaux familiaux s’attendant à un résultat négatif pour leurs placements. Ces attentes sont nettement moins optimistes qu’à la même période l’an dernier, alors que le rendement moyen attendu était de 11 %, et où seulement 1 % des bureaux familiaux s’attendaient à des rendements négatifs.
La bonne nouvelle, c’est que la forte baisse observée au début de la période a été suivie d’une reprise robuste et généralisée des actions mondiales. À la fin du deuxième trimestre, le NASDAQ et l’indice S&P 500 avaient inversé les pertes précédentes et atteint de nouveaux sommets historiques.
Compte tenu de l’amélioration de la confiance des marchés, il est possible que la prudence exprimée par les bureaux de gestion de patrimoine familial se soit en partie dissipée. Toutefois, les risques de placement qu’ils estiment les plus susceptibles de se concrétiser au cours des 12 prochains mois, notamment le ralentissement de la croissance mondiale et le choc inflationniste, découlent en grande partie du programme tarifaire de l’administration américaine.
Conformément à leur approche plus prudente en 2025, la majorité des bureaux familiaux pensent que les liquidités offriront les meilleurs rendements au cours de la prochaine année. Pour ceux qui sont enclins à investir sur les marchés publics, l’intelligence artificielle (IA), les secteurs de la défense et les sept magnifiques représentent les secteurs les plus populaires, qui demeurent tous inchangés par rapport à l’an dernier.
À mesure que le dollar américain s’affaiblit, les dirigeants de bureaux de gestion de patrimoine familial ont renouvelé leur intérêt pour les actions européennes. La plupart d’entre eux évitent les obligations d’État à duration longue à cause de la politique budgétaire actuelle des États-Unis.
Malgré les préoccupations à l’échelle nationale, peu de bureaux familiaux en Amérique du Nord envisagent de déménager de sitôt : 16 % d’entre eux seulement envisageraient de changer de domicile si le risque géopolitique était jugé suffisamment grave.
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Les dirigeants de bureaux de gestion de patrimoine familial ne se contentent pas d’investir dans l’IA, ils souhaitent également l’utiliser pour améliorer leurs activités : 29 % des bureaux familiaux exploitent déjà l’IA pour les aider à produire des rapports sur les placements et 30 % l’utilisent pour effectuer des recherches. Cette tendance devrait s’accélérer à mesure que les outils d’IA seront plus sophistiqués.
Lorsqu’on leur a demandé quels étaient les risques opérationnels qui les préoccupaient, les représentants de bureaux de gestion de patrimoine familial ont le plus souvent cité les processus manuels et la confiance excessive à l’égard des feuilles de calcul. Par conséquent, les technologies qu’ils recherchent le plus sont les systèmes automatisés de rapports sur les placements et les plateformes de regroupement du patrimoine, qui peuvent fournir une vue d’ensemble en temps réel de la situation financière d’un bureau familial en regroupant les données provenant de plusieurs institutions financières. Cette année, 69 % des bureaux de gestion de patrimoine familial ont adopté des systèmes automatisés de rapports sur les placements, comparativement à 46 % l’année dernière.
Toutefois, la technologie a un coût, qui, combiné à l’inflation des salaires, incite de nombreux bureaux unifamiliaux à envisager d’externaliser leurs besoins informatiques et technologiques auprès de bureaux multifamiliaux et de gestionnaires de patrimoine. Les bureaux familiaux, en particulier les plus petits, dépendent fortement de l’externalisation pour une vaste gamme de services-conseils. Les bureaux de taille plus importante peuvent avoir la possibilité de fournir des services à l’interne ou de les externaliser. Pour prendre cette décision, 88 % des répondants affirment que l’accès à une expertise spécialisée est le facteur déterminant.
Comme les outils d’IA offrent de plus en plus de nouvelles options et promettent une efficacité accrue, une adoption croissante devrait entraîner une réduction importante du nombre d’employés affectés à des fonctions comptables ou administratives de base au sein des bureaux de gestion de patrimoine familial.
Pour de nombreux bureaux familiaux, l’occasion d’externaliser ou d’accroître la productivité grâce à des outils d’IA peut être une solution bienvenue face aux problèmes de main-d’œuvre. En effet, plus de 90 % d’entre eux font état de difficultés à recruter du personnel, et près de la moitié déclarent avoir du mal à les maintenir en poste. Ces problèmes persistent malgré le fait que la grande majorité des bureaux de gestion de patrimoine familial offrent des primes et d’autres formes de paiements incitatifs, qui rendent la rémunération concurrentielle par rapport à celle offerte par les institutions financières et d’autres sociétés de services financiers.
Alors que les bureaux de gestion de patrimoine familial s’efforcent de trouver un équilibre entre la préservation et la croissance du patrimoine, les marchés privés demeurent une priorité pour eux. Au cours des dernières années, leurs placements ont inclus une pondération toujours plus importante dans les marchés privés, qui représentent désormais 29 % de leur portefeuille moyen, ce qui en fait la catégorie d’actif la plus populaire pour les nouveaux placements.
Au moment de l’enquête, environ un quart des bureaux familiaux avaient fait état de rendements inférieurs à leurs attentes pour les fonds de capital-investissement, mais ils s’attendaient tout de même à ce que cette catégorie d’actif produise les meilleurs rendements ajustés au risque à long terme.
Pour de nombreux dirigeants de bureaux de gestion de patrimoine familial, l’investissement responsable axé sur les préoccupations environnementales ou sociales demeure une priorité.Les répondants issus de bureaux familiaux engagés dans l’investissement responsable ont largement confirmé que le retrait de l’administration américaine de l’Accord de Paris de 2015 ne réduira pas leur enthousiasme à l’égard de cette stratégie.
Ils insistent également sur le fait que leur approche ne signifie pas qu’ils acceptent des rendements financiers plus faibles, une position largement appuyée par la recherche universitaire. Selon les Principes pour l’investissement responsable, la majorité des études universitaires conclut que l’investissement responsable est soit neutre, soit avantageux pour le rendement financier, et non un frein à celui-ci.
Alors qu’ils se tournent vers l’avenir, les dirigeants de bureaux de gestion de patrimoine familial s’attendent à modifier continuellement leurs activités et à administrer le transfert et la gestion de patrimoine à une génération plus jeune au cours des prochaines années.
Par exemple, les coûts et les ressources nécessaires pour gérer les bureaux familiaux continuent d’augmenter, les coûts d’exploitation annuels moyens allant de 1,1 million de dollars pour un petit bureau à 9,8 millions de dollars pour un très grand bureau. À l’avenir, 37 % des répondants s’accordent à dire que l’augmentation des coûts entraînera un recours accru à l’externalisation.
Au cours de la décennie précédente, la nouvelle génération a pris le contrôle d’environ 10 % des bureaux de gestion de patrimoine familial. Il semble probable que cette transition s’accélérera. Près du quart des bureaux de gestion de patrimoine familial prévoient que la transition aura lieu au cours des cinq prochaines années, et environ la moitié d’entre eux estime qu’elle aura lieu au cours des dix prochaines années. Fait encourageant, 69 % des bureaux familiaux ont mis en place un plan de relève, contre 53 % l’an dernier.
Afin de se préparer à cette transition, de nombreuses familles ultrafortunées s’efforcent d’inciter la prochaine génération à utiliser leur patrimoine pour soutenir les valeurs familiales. La philanthropie et l’investissement d’impact font partie des outils à la disposition des bureaux de gestion de patrimoine familial pour soutenir des changements positifs tout en consolidant l’unité familiale, en facilitant l’implication de nouvelle génération et en bâtissant un héritage.
La philanthropie est l’une des façons par lesquelles les bureaux de gestion de patrimoine familial mobilisent la prochaine génération et incarnent les valeurs familiales. Malgré des changements législatifs, comme la One Big Beautiful Bill Act adoptée aux États-Unis en juillet, qui n’autorisera les entreprises à déduire que les dons dépassant 1 % de leur revenu imposable, les bureaux familiaux poursuivent généralement leurs traditions philanthropiques.
Près de 90 % des bureaux de gestion de patrimoine familial en Amérique du Nord déclarent faire des dons de bienfaisance, la majorité d’entre eux totalisant plus de 1 million de dollars. Le don moyen s’élève à 15 millions de dollars, ce qui représente 1 % de leur actif sous gestion moyen.
Les énoncés de mission constituent un autre outil permettant de préparer le transfert de patrimoine : en effet, 81 % des bureaux familiaux les utilisent afin de définir leurs valeurs et de donner un sens au patrimoine familial au-delà des placements. En impliquant la nouvelle génération dans des activités philanthropiques et en établissant des valeurs familiales claires, les bureaux de gestion de patrimoine familial peuvent se positionner afin d’assurer une transition en douceur à la fois au niveau de leur activité que de leur héritage.
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